Kirjoitin aikaisemmassa artikkelissani, että markkinaturbulenssissa ei kannata panikoitua. Hyvä opetus tästä oli esimerkiksi markkinoiden nopea toipuminen koronakriisistä. Mikäli myi omistuksiaan laskun ollessa kovimmillaan, tuhosi samalla todennäköisesti paljon pääomia jos jäi nopeaan korjaukseen lähteneen ”nousujunan” kyydistä.
Nyt ajattelin nostaa esiin myös toisen näkökulman joka käsittelee paniikkimyyntien järkevyyttä(tai järjettömyyttä). Tästä en ole nähnyt vastaavaa konkreettista esimerkkiä, joten koostin havainnollistavan esimerkin omasta salkustani.
Kun voitollisia osakkeita myydään, verot lankeavat maksettavaksi voitoista. Näin ollen veron määrä on aina varmasti menetettyä varallisuutta. Myydessään voitollisia osakkeita, sijoittaja siis lyö vetoa sen puolesta, minkä verran kurssit tulevat laskemaan. Mitä voitollisempi osake on, sitä suurempaa laskua kurssiin sijoittaja odottaa myyntipäätöksen tehdessään.
Oheiseen taulukkoon verojen määrä on lakettu alemman 30% pääomatuloverotuksen mukaan. Yksinkertaistuksen vuoksi mukaan ei ole otettu esimerkiksi hankintameno-olettamaa. ”Vastaa laskua(%)”- sarake osoittaa prosentteina kuinka suuri maksettavien verojen määrä on omistuksen kokonaisarvosta. Näin ollen tämä on se kurssilaskun vähimmäismäärä jonka sijoittaja arvioi osakkeelle koituvan mikäli ajattelee ostavansa samat osakkeet myöhemmin takaisin. Luonnollisesti laskun olisi suotavaa olla vielä paljon suurempaa, jotta osakkeita saisi ostettua halvemmalla ja tehtyä tässä prosessissa voittoakin.
| Määrä kpl | Ostohinta | Arvo EUR | Tuotto-% | Paino salkussa | Tuotto (€) | Verot(30%) myytäessä € | Vastaa laskua(%) | |
| Harvia | 1006 | 9,194.84 € | 44,616.10 € | 385.23% | 22.10% | 35 421,26 | 10 626,378 | 23,8 |
| Revenio Group | 646 | 6,970.34 € | 28,372.32 € | 307.04% | 14.05% | 21 401,98 | 6 420,594 | 22,6 |
| Qt | 194 | 6,132.34 € | 18,139.00 € | 195.79% | 8.98% | 12 006,66 | 3 601,998 | 19,9 |
| Talenom | 954 | 4,369.32 € | 9,282.42 € | 112.45% | 4.60% | 4 913,1 | 1 473,93 | 15,9 |
| Tecnotree | 15121 | 10,131.07 € | 19,203.67 € | 89.55% | 9.51% | 9 072,6 | 2 721,78 | 14,2 |
| Sampo | 466 | 12,102.02 € | 19,832.96 € | 63.88% | 9.82% | 7 730,94 | 2 319,282 | 11,7 |
| Fortum | 329 | 5,000.80 € | 7,955.22 € | 59.08% | 3.94% | 2 954,42 | 886,326 | 11,1 |
| Kone | 90 | 3,744.90 € | 4,996.80 € | 33.43% | 2.47% | 1 251,9 | 375,57 | 7,5 |
| Nordea | 1295 | 10,709.65 € | 13,714.05 € | 28.05% | 6.79% | 3 004,4 | 901,32 | 6,6 |
| Neste | 269 | 8,271.75 € | 10,162.82 € | 22.86% | 5.03% | 1 891,07 | 567,321 | 5,6 |
| Nokian Tyres | 529 | 14,224.81 € | 15,203.46 € | 6.88% | 7.53% | 978,65 | 293,595 | 1,9 |
| Wärtsilä | 200 | 2,590.00 € | 2,398.00 € | -7.41% | 1.19% | -192 | -57,6 | -2,4 |
| Telia | 2360 | 8,968.00 € | 8,024.00 € | -10.53% | 3.97% | -944 | -283,2 | -3,5 |
Kuten yllä olevasta esimerkistä nähdään, jos esimerkiksi myisin nyt Revenion tai Harvian osakkeeni sillä ajatuksella, että ostan ne takaisin joskus myöhemmin, minun tulisi odottaa kyseisille osakkeille vähintään yli 20% laskua, jotta pääsisin verojen jälkeen omilleni. Näiden osakkeiden myynti olisi siis samalla todella suuri kannanotto laskumarkkinan jatkumisen puolesta. Sama toki koskee oikeastaan kaikkia salkun kärkipään tuottoa tuoneita osakkeita.
Jos jotain haluaisin taktisessa mielessä myydä, kannattaisi salkusta käyttää ulkona listan häntäpäästä löytyvät tappiolliset osakkeet. Näiden myynnissä on todennäköisesti vain voitettavaa, sillä osakkeissa on realisoimatonta tappiota. Mikäli uskon kurssien yhä laskevan, nämä voisi käyttää ulkona saaden samalla tappiot verotukseen, ja osakkeet voisi myöhemmin ostaa halvemmalla takaisin. Tässä tapauksessa saisin välityspalkkioiden hinnalla ”ostettua” verovähennyksiä esimerkiksi tulevan kevään osinkotuloille.
Toivottavasti tämä kirjoitus osaltaan rauhoittaa sijoittajien mieltä markkinoiden panikoidessa, ja tuo uuden näkökulman voitollisten osakkeiden realisointiin. Muistutan erityisesti, että pitkäjänteinen työ tuo parhaan tuloksen.