Archive: 31 maaliskuun, 2020

Talousasiat

Kanta-asiakas- ja palkinto-ohjelmat — paljonko niistä on todellisuudessa hyötyä?

maalis 31, 2020 by Osinkko 0 Comments

Lähes jokaiselta meiltä löytyy lompakosta henkilöllisyystodistuksen ja maksukorttien lisäksi yksi tai useampi kanta-asiakaskortti. Erilaisten kanta-asiakas- ja palkinto-ohjelmien määrä on noussut kohisten kuluneen vuosikymmenen aikana ja se myös näkyy — nyt käytännössä jokainen ruokakauppa- ja ravintolaketju, apteekki, lentoyhtiö, hotelli ja pankki tarjoaa jonkinlaisen kanta-asiakasohjelman asiakkaidensa palkitsemiseksi. Uskollisuusohjelmien periaate on varsin yksinkertainen: yritys haluaa kannustaa asiakasta asioimaan juuri sen kanssa ja ostamaan mahdollisimman paljon juuri sen tuotteita tai palveluita, josta se palkitsee erilaisin palkinnoin ja kannustimin. Kyse on yrityksen kannalta asiakkaiden sitouttamisesta, mutta asiakkaiden näkökulmasta järjestely voi tuottaa oikein käytettynä konkreettisesti rahanarvoisia etuja.

Joka kerta kun asioit ruokakaupassa ja skannaat kanta-asiakaskorttisi tai syötät verkkosivustolla asiakasnumerosi, kerrytät asiakastilillesi pisteitä, jotka voi ohjelmasta riippuen muuntaa esimerkiksi etuseteleiksi, erikoistarjouksiksi tai joissain tapauksissa riihikuivaksi käteiseksi. Vaikka kanta-asiakkuuksien hankkiminen onkin helppoa, ei niihin pidä rekisteröityä turhaan, ellei tiedä jo etukäteen voivansa realistisesti hyötyä niistä. Kuluttajan kannattaakin liittyessään nähdä sen verran vaivaa, että on perillä siitä, mitä etuja tarjottava kanta-asiakkuus tuo mukanaan. Usein onkin järkevää liittyä esimerkiksi useimmiten käyttämänsä lähikaupan kanta-asiakasohjelmaan ja pyrkiä keskittämään ostoksensa sinne saadakseen asiakkuudesta mahdollisimman paljon irti. Vastaavasti paljon tietyllä nettisivustolla asioivan on järkevää keskittää ostoksensa kyseiselle sivustolle, mikäli siitä on mahdollista hyötyä rahallisesti.

Kanta-asiakasohjelmia laidasta laitaan

Kanta-asiakkuuden ympärille rakennettava kokonaisuus hyödyntää tyypillisesti yrityksen ja asiakkaan välistä vuorovaikutusta ja sisältää usein pelillisiä elementtejä sekä mainos- ja markkinointitaktiikoita, joiden avulla asiakkaan ja yrityksen välistä sidettä voidaan vahvistaa. Kanta-asiakasohjelmista on olemassa useita eri tyyppisiä ratkaisuja eri tilanteisiin sopiviksi.

Taso-ohjelmat

Eräs tehokas keino palkita asiakkaita asiakkuudesta on ottaa käyttöön taso-ohjelma, jossa yhä korkeammille tasoille nouseminen tarjoaa käyttöön entistä parempia etuja. Taso-ohjelma innostaa asiakkaita paitsi liittymään asiakkaaksi, myös keskittämään asiointinsa juuri kyseiseen myymälään tai verkkosivustoon. Taso-ohjelmaan liittyvät nimensä mukaisesti olennaisena osana erilaiset palkintotasot, joilla pysyminen edellyttää riittävän tiheää asiointia. Tyypillinen esimerkki taso-ohjelmasta on Finnair Plus -ohjelman tyyppinen kanta-asiakasohjelma, jossa korkeammille tasoille pääseminen tarkoittaa muun muassa ilmaista istumapaikkavalintaa tai pääsyä VIP-loungeen lentokentällä. Myös viime aikoina suureen suosioon nousseilla nettikasinoilla taso-ohjelmat erilaisilla pelillistetyillä elementeillä ovat hyvin tyypillisiä. Pelaaja voi tietyn rahamäärän sivustolla kierrätettyään nousta korkeammalle VIP-tasolle, joka avaa käyttöön uudenlaisia etuja, joihin lukeutuvat esimerkiksi ilmaiskierrokset, nopeat kotiutukset tai ylimääräiset bonustarjoukset. Rahansiirto onnistuu jopa muutamassa minuutissa, kun kyseessä on kasino ilman rekisteröitymistä ja tunnistautuminen tapahtuu turvallisesti pankkitunnuksilla.

Pisteohjelmat

Kaikkein yksinkertaisin ja yleisin kanta-asiakkuuden muoto ovat erilaiset pisteohjelmat, jotka ovat taso-ohjelmia vieläkin simppelimpi palkitsemisen muoto. Niiden toimintaperiaate pohjautuu yhteen selkeään periaatteeseen: kuluta lisää, niin saat lisää. Joka kerta kun asiakas suorittaa ostoksen kaupassa tai verkkosivustolla, hän kartuttaa pistetiliään suhteessa ostoksen arvoon. Palkintopisteet voidaan muuntaa jonkinlaiseksi palkinnoksi, oli kyseessä sitten alennus tai jokin muu houkutteleva etu. Pisteohjelmat ovat hyväksi havaittu keino muun muassa matkailualalla — monet hotellit ja matkojen varauspalvelut netissä hyödyntävät tätä kanta-asiakkuusmallia ja se tuntuu motivoivan myös asiakkaita. Pisteohjelmat ovat myös tuttu ilmiö bensa-asemilta.

Maksulliset VIP-jäsenyydet

Tietyissä tilanteissa kyseeseen voi tulla myös maksullinen VIP-klubijäsenyys, jossa asiakas maksaa esimerkiksi vuosi- tai kuukausimaksun etuoikeudesta hyödyntää tiettyjä palveluita, alennuksia tai muita etuja. Vaikka jäsenyydestä maksaminen saattaa tuntua turhalta, voi sen avulla joissain tilanteissa säästää arjessa merkittäviäkin rahasummia. Maksullisen VIP-jäsenyyden juju piilee siinä, että sen tarjoamat edut ovat ainoastaan maksavien jäsenten ulottuvilla. Eräs tyypillinen esimerkki tästä on CityShoppari, jossa asiakas voi ostaa itselleen jäsenyyden vuodeksi kerrallaan ja saada jäsenetuja tuhansista yrityksistä eri puolilla Suomea.

Kuten näkyy, on kanta-asiakkuusohjelmia tarjolla hyvin monenlaisiin tarpeisiin ja tilanteisiin. Kuluttajan ei missään nimessä kannata tyrmätä niitä täysin, mutta jotta eduista saisi mahdollisimman paljon irti, on niiden toimintaperiaatteisiin syytä syventyä ennen ohjelmaan mukaan lähtemistä.

Sijoittaminen

Telia vs. Elisa – Kumpaa operaattoria salkkuun?

maalis 28, 2020 by Osinkko 0 Comments , , , , , , , ,

Teleoperaattorit ovat markinamyllerryksessä tunnettuja turvasatamia. Operaattorit tahkoavat kriisienkin aikana vakaata kassavirtaa. On vaikea kuvitella sellaista tilannetta tai myllerrystä jolloin asiakkaat olisivat valmiita luopumaan puhelimistaan ja internetin sekä erilaisten sosiaalisten medioiden käytöstä.

Sijoittajia on vuosikaudet kummastuttanut kotoisten operaattoreidemme Telian sekä Elisan erot osakkeiden arvostuksessa. Varsinkin nyt päällä olevan korona-kriisin aikana osakkeet ovat kulkeneet aivan eri latuja. Itseasiassa voidaan sanoa, että Elisa lienee yksi parhaiten viime aikoina tuottaneista osakkeista. Seuraavassa taulukossa on esitetty yhtiöiden pörssikurssien kehitys eri aikajaksoilta:

TeliaElisa
YTD-18,83 %YTD+9,52%
1v-22,43 %1v+34,35%
3v-19,66 %3v+63,11%
5v-46,27 %5v+132,50%
10v-41,46 %10v+251,86%

Kuten huomataan, Telia on jäänyt kehityksessä pahoin kilpakumppaninsa jalkoihin. Etenkin tänä vuonna Elisan kehitys on ollut ylivertaista, Helsingin pörssin yleisindeksiin verrattuna Elisa on tuonut merkittävää ylituottoa. Kuukauden sisään Helsingin pörssin yleisindeksi on laskenut -25,92% kun taas Elisa vain -3,16%. Elisa on ollut korona-myrskyssä vakaa turvasatama.

Aivan indeksin tahdissa ei ole Teliakaan lasketellut, mutta ero Elisaan jää suureksi. Viimeisen kuukauden aikana Telia on tullut alas -17,26%. Jos Elisa on vakaa turvasatama, voidaan Teliaa kuvailla huojuvaksi venevajaksi josta aallot lyövät osittain läpi. Ero myrskynkestävyydessä on huomattavan suuri Elisan eduksi.

Tunnusluvut

Tarkastallaan seuraavaksi yleisimpiä tunnuslukuja. Luvut on laskettu viime vuoden tulostiedoilla. Alimpana rivinä oleva ”EPS kasvu 5v” tarkoittaa tuloksen keskimääräistä kasvuvauhtia viimeisen viiden vuoden ajalta.

Telia3,13 €Elisa53,94 €
P/E16,47P/E27,9
P/B1,63P/B7,5
Osinko-%5,11%Osinko-%3,4%
Roe%8,8%Roe%27,1%
EPS kasvu 5v-8%EPS kasvu 5v5%

Luvuista voidaan havaita, että Telia on viime vuoden tuloksellaan halvemmin hinnoiteltu, mutta tälle on syynsä. Telian tulevaisuuteen sisältyy huomattavia riskitekijöitä joista yksi on Bonnier Broadcasting- yrityskauppa. Yrityskaupassa Telian omistukseen siirtyivät suomalaiset MTV ja C-More-kanavat sekä ruotsalainen TV4. Lisäksi Telia lähettää yksinoikeudella muun muassa SM-Liigan ottelut. Valitettavasti tällä kaudella pudotuspelit jäivät pelaamatta, joten Telia menettää huomattavat mainostulot. Samoin yksi C-Moren päätuotteista eli Formula 1-kausi näyttää siirtyvän jatkuvasti myöhemmäksi. Luonnollisesti on myös mahdollista, ettei tänä vuonna formuloita ajeta ollenkaan.

Näiden lisäksi Telian viime vuodet ovat menneet kannattamattomia liiketoimintoja karsiessa. Yhtiö vetäytyi skandaalien saattelemana Euraasiasta ja keskittyy nyt ydinmarkkinoilleen. Nämä seikkailut tulivat kuitenkin maksamaan yhtiölle ja rokottivat viime vuosien tuloksia. Tällä hetkellä Telia toimii Pohjoismaissa, Baltiassa ja Moldovassa sekä on osaomistajana turkkilaisessa Turkcellissä 24% osuudella.

Elisa sen sijaan on huomattavasti keskitetympi ja sen päämarkkina-alueet ovat Suomi ja Viro. ElisaViihteen viihdesarjoja tarjotaan myös globaaliin levitykseen, mutta näiden osuus liikevaihdosta lienee kuitenkin vähäinen. Jo pitkän aikaa sijoittajat ovat pohtineet mistä Elisa kykenee löytämään kasvua kun otetaan huomioon että sen päämarkkina on näin rajallinen. Siitä huolimatta Elisan tuloskasvu viime vuosina on ollut keskimäärin 5% vuodessa. Myös oman pääoman tuotto viestii vahvoista kilpailueduista. Laadullisilla mittareilla Elisa on huomattavasti Teliaa parempi.

Omasta mielestäni Elisan hinnoittelu liittymissä on edullisempaa, ja olen itsekin ollut tästä syystä aina Elisan asiakas. Myös Elisan viihdekonsepti tuntuu alkuperäissarjoineen olevan Telian mediabisnestä edellä. Nähtäväksi jää, tavoittaako Telia suurten mediakauppojensa myötä Elisan etumatkaa viihdesektorilla.

Kumpaa salkkuun?

Kun otetaan huomioon tulospohjainen hinnoittelu, Elisaa voidaan pitää merkittävästi ylihinnoiteltuna. Jotta liki 30 lukemiin kohoava P/E-kerroin olisi perusteltu, tulisi tuloksen kasvaa aivan eri tahtia kuin mitä nyt on nähty. Kasvun huomioon ottava PEG-kerroin on Elisalle yli 3, tämäkin luku indikoi kasvuun nähden ylikorkeasta hinnoitelusta. Elisan nykyistä hinnoittelua on vaikea perustella muulla, kuin sillä että sijoittajat ovat valmiita maksamaan korkeampaa hintaa vakaasta turvasatamasta.

Telian tulospohjainen hinnoittelu on maltillisempaa, mutta etenkin viime vuoden tulokseen peilattuna ja mediapuolen sakkaamisen vuoksi sitäkin voidaan mielestäni pitää vielä aavistuksen korkeana. Osinkotaso on leikatullakin osingolla kohtuullinen.

Koska Elisa on käytännössä nykyiseen tulostasoonsa nähden ”tappiin hinnoiteltu,” pidän Teliaa vaikeuksistaan huolimatta huomattavasti houkuttelevampana sijoituskohteena. Silti ostaisin Teliaa salkkuun voimakkaasta kurssilaskustakin huolimatta ajallisesti hajauttaen, koska lyhyen ajan riskit ovat kasvaneet. Siitäkin huolimatta perusliiketoiminta jauhaa vakaata tuottoa kuukaudesta ja vuodesta toiseen.

Talousasiat

Nyt on aika tukea kotimaisia pienyrittäjiä

maalis 23, 2020 by Osinkko 1 Comments , , , ,

Korona-virus on hiljalleen pysäyttämässä koko Suomen. Ihmisiä suositellaan pysymään kotona tartuntojen ehkäisemiseksi. On helppo kuvitella millaisen loven tällainen taloudellisen toimeliaisuuden totaalistoppi tekee pienyrittäjien liiketoimintaan, kun asiakkaat ja heidän mukanaan tuoma liikevaihto loppuu kuin seinään. Valtiovalta räätälöi tilanteeseen apupakettia, mutta ilman liikevaihtoa apupaketitkaan eivät pienyrittäjiä auta kovin pitkälle vallitsevan tilanteen pitkittyessä.

Tilannetta parantaakseen nyt kannattaa pohtia kuinka voisi omilla valinnoillaan tukea pienyrittäjää. Omalla kohdallani olen suunnannut katseet tulevaan (kuten toimin osakemarkkinoillakin) ja miettinyt voisinko joitain tulevaisuuteen lykättyjä hankintoja tehdä jo nyt ja vieläpä niin, että tilaisin tuotteita kotimaisilta pienyrittäjiltä.

Esimerkkinä tällaisesta toiminnasta hankin kotimaisesta Wiinapuu-käsityöverstaasta jo pidempään himoitsemani sankavakan. Tällainen alusta loppuun käsityönä tehty vakka on mielestäni esteettisin ja ekologisin astia esimerkiksi hedelmien tarjolle laittamiseen. Olin pohtinut tällaisen ostamista jo pitkään, mutta lykännyt hankintaa aina tulevaisuuteen. Oivalsin, että nyt jos koskaan on oikea hetki tehdä oma osani ja tukea pienyrittäjää.

Alusta loppuun käsityönä valmistettu sankavakka on ekologinen ja esteettinen astia esimerkiksi hedelmille.

Suosittelen samaa teille lukijoillenikin. Kannattaa pohtia voisiko jonkin mielessä pyörineen hankinnan tehdä suosimalla suomalaista yrittäjää. Koronasta selvitään kyllä aikanaan, mutta nyt tarvitaan yhteiseen hiileen puhaltamista.

Jos kiinnostuit Wiinapuun tuotteista, niihin voi tutustua esimerkiksi heidän Instagram-tilinsä kautta.

Säästövinkit

Pääomien keskittäminen osakkeisiin laskumarkkinassa

maalis 17, 2020 by Osinkko 2 Comments , , , , , , , ,

Korona-viruksen leviäminen aiheuttaa globaaleja talouspaineita. BKT:t ovat laskussa ja keskuspankit laskevat ohjauskorkojaan kilvan. Luonnollisesti talouskriisi saattaa heijastua myös yksityisiin kotitalouksiin YT-neuvottelujen, lomautusten tai irtisanomisten muodossa. Tästä kaikesta voidaan päätellä, että euribor-korotkaan tuskin ovat noususuhdanteessa aivan lähivuosina. Itseasiassa eonia-korkojen ei odoteta ainakaan meidän elinaikanamme nousevan enää koskaan positiivisksi:

Tämänkertainen vinkkini koskee sitä, miten pääomia kannattaa tällaisessa markkinatilanteessa allokoida. Koska maksamalla asuntolainan lainanlyhennyksiä rahoilleen ei saa nyt juuri minkäänlaista tuottoa, mielestäni pääomia kannattaa nyt ohjata osakemarkkinoille niin paljon kuin on mahdollista. Osakkeiden tuotto-odotukset ovat kuukauden sisään puolestaan nousseet huomattavan paljon kurssien pudottua merkittävästi. Nykyään asuntolainoihin on helposti saatavilla lyhennysvapaita muutamiksi vuosiksi, ja tämä kannattaa mielestäni hyödyntää juuri tällaisissa harvinaisissa tilanteissa jonka äärellä nyt olemme.

Näin toimiessa osakkeisiin pystyy allokoimaan vähintään useita satasia enemmän kuukausittain riippuen tietysti lainan suuruudesta. Kuten tiedämme, korkoa korolle-efektin ansiosta nämä rahat kumuloituvat myöhemmin suuremmiksi rahavirroiksi taloustilanteen jälleen normalisoituessa ja kasvun jatkuessa.

Pienistäkin puroista voi kasvaa suuri joki kun korkojen korot ehtivät jyllätä.

Jos kuvitellaan hypoteettinen tilanne että asuntolainojen korot joskus yllättäen nousisivatkin, vasta tuolloin pääomia kannattaa ohjata suuremissa määrin lainojen lyhentämiseen ja silloinkin vain jos korko olisi merkittävä verrattuna osakkeiden tuottoihin. Tämä tilanne on tosin täysin hypoteettinen eikä korkojen nousua ole näköpiirissä.

Sijoittaminen

Lisäsimme sivuillemme osinkokoneen

maalis 14, 2020 by Osinkko 0 Comments , , , , , , , , , ,

Olen jo jonkin aikaa tuskastellut koska pörssistä ei ole löytynyt juuri mitään mielenkiintoista ostettavaa hintojen oltua liian korkeita. Nyttemmin yhä päällä oleva markkinoiden matalapaine on tuonut Helsingin pörssin osakkeita lähemmäs järkeviä hintatasoja. Markkinoiden laskusta huolimatta sijoittajan tulisi pysyä järkevänä ja perustaa päätöksensä faktoihin ja fundamentteihin.

Tätä päätöksentekoa helpottamaan loimme päivittyvän osinkotaulukon joka kertoo, paljonko kunkin yhtiön efektiivinen osinko on sen nykykurssilla. Kurssit päivittyvät taulukkoon lähes reaaliaikaisesti joten tieto on jatkuvasti relevanttia. Jos siis olet esimerkiksi osinkoja painottava sijoittaja, voi tämä listaus antaa hyviä ostoideoita. Taulukosta löytyy myös yhtiöiden viiden vuoden keskituloksella laskettu P/E-luku joka antaa hieman varmuuskerrointa yhtiöiden tuloksellisen keskimääräisen suorituskyvyn arviointiin.

Huomaattehan että listan tarkoitus ei ole olla suora ostovinkki vaan sen tarkoitus on johdattaa teitä lukijoitamme tutkimaan mielenkiintoisia yhtiöitä. Hyvän osinkotason takana voi osakkeen halpuuden lisäksi piillä riskejä, nämä tulee jokaisen selvittää ennen sijoituspäätöstä.

Osinkokoneeseen pääset ylävalikon linkin kautta tai suoraan tästä linkistä.

Sijoittaminen

Kuinka toimia pörssikriisin aikana? – Potentiaalisten ostokohteiden kartoitusta

maalis 12, 2020 by Osinkko 1 Comments , , , , , , , , ,

Tiedättehän vanhan fraasin joka kuuluu kutakuinkin näin: ”Kunpa olisin finanssikriisin aikaan ostanut osaketta X niin olisin nyt rikas.” Tämä väittämä olettaa, että ostaminen tuolloin olisi ollut helppoa ja markkinoiden tulevaisuus selkeä. Valitettavasti näin ei ollut, ja samankaltainen tilanne on menossa juuri nyt. Kaikki osakemarkkinat ovat nyt selvästi ylimyytyjä ja liike alaspäin on ollut erittäin rajua. Tämä johtuu siitä, että maailmantalouden tulevaisuus on nyt sankan usvan peitossa. Koronan aiheuttaman taloudellisen seisahtumisen seurauksia voidaan vasta arvailla. Joka päivä saamme entistä huonompia uutisia. Esimerkiksi tänään kuulimme USA:n sulkeutumisesta Schengen-mailta sekä povauksia Italian tarvitsemasta apupaketista. Pörssiyhtiöissä tulemme todennäköisesti näkemään lukuisia tulosvaroituksia.

Korona on saanut maailmantalouden sekaisin.

Monet sijoittajat varmasti tuskailevat mitä tässä tilanteessa oikein tulisi tehdä. Helsingin pörssin yleisindeksi on kuukaudessa laskenut jo lähes -30%. Luvut ovat ympäri maailman pörssejä aivan yhtä karuja. Mielestäni sijoittajan tulee nyt tiedostaa hyvin oma sijoitussuunnitelmansa. Jos pääoman sulamista haluaa suojata myynneillä, ne olisi jo pitänyt tai pitäisi viimeistään nyt tehdä koska pörssilaskun pituutta voimme vain arvailla. Tällöin markkinoille paluusta kannattaa myös laatia oma suunnitelmansa. Myynnistä saadut pääomat voi esimerkiksi allokoida kuukausisijoituksin niin, että ne tulee sijoitettua pörssiin jälleen takaisin esimerkiksi loppuvuoden aikana. Todennäköisesti tällöin koronapaniikki on jo väistynyt ja sen tuomat taloudelliset seuraukset paremmin tiedossa ja ehkä jopa jo hallinnassa. Tätä strategiaa puoltaa se, että romahdukset ovat usein teräviä ja nousut pitkiä ja loivia. Näin ollen markkinoille tulee kuitenkin palattua suunnitelman mukaisesti varsin ripeästi.

Jos suunnitelmissa on pitää nykyiset omistuksensa ja ostaa osakkeita lisää laskeviin kursseihin, nyt valikoimaa alkaa jo löytyä mielin määrin. Sijoittajan tulee pystyä sietämään salkkunsa sulamista ja toteuttaa määrätietoisesti valitsemaansa strategiaa. On lohdullista muistaa, että ellei tämäkään kriisi ole poikkeus, palautumisprosentti edellisistä taantumista on kuitenkin historiassa ollut 100%. Ja teorioiden mukaan myös laskumarkkinassa mukana olleet ovat kuitenkin olleet pitkällä tähtäimellä voittajia markkinoiden noustessa, sillä kuten aikaisemmin mainitsin markkinoille paluu hyvin usein viivästyy ja parhaat nousupäivät jäävät välistä niiltä jotka vasta harkitsevat palaavansa.

Ostokohteita miettiessä nyt kannattaa mielestäni peilata yhtiöiden historiallista menestystä viime vuosien aikana ja laatia näistä ”normaalin tulostason” joka todennäköisesti tullaan saavuttamaan jälleen aikana koronan jälkeen. Laskeskelin seuraavaan taulukkoon eräiden suosittujen yhtiöiden keskiarvotulokset viimeisten viiden vuoden ajalta sekä vertasin niitä tämän päivän kurssiin. Näin laskemalla sain yhtiöille viiden vuoden keskiarvo-P/E-luvun.

Yhtiö P/E 5v
Nordea 7,2
Stora Enso 9
Sampo 9,8
Finnair 9,8
Nokian Renkaat 9,9
Metsä Board 11,9
UPM 12,9
Telia 13,8
Fortum 17
Harvia 18,8
Neste 22
Orion 22,2

Taulukon perusteella voidaan havaita yleisen hintatason selkeää halpuutusta. Jos vielä reilu kuukausi sitten P/E-lukua noin 15 voitiin pitää neutraalina tasona nollakorkoympäristössä, ovat osakkeet laajalla rintamalla jo laskeneet tämän alle. Tällä keskiarvotuloksellaan arvotettuna alle 10 P/E:n yhtiöt ovat mielestäni jo lipuneet ostohintoihin. Sijoittajan tulee kuitenkin tiedostaa yhtiöihin kohdistuvat riskit ja se, että markkina voi kollektiivisesti yhä painua alaspäin ja viedä hyviäkin yhtiöitä mennessään.

Finnairin tulos tulee todennäköisesti ottamaan todella kovaa osumaa tänä vuonna lentojen määrän vähentyessä radikaalisti, sen sijaan Nokian Renkaat taas hyötyy halvasta öljystä ja renkaita todennäköisesti tarvitaan tänäkin vuonna. Metsäyhtiöistä Stora Enso näyttää selvästi halvimmalta tulosperusteisesti arvioituna. Fortumin kohdalla tulee ottaa huomioon Uniperin valtaus, joka todennäköisesti tuo lisää paukkuja tulosriville jo lähitulevaisuudessa.

Toivottavasti tämä pieni listaus auttaa potentiaalisten ostokohteiden löytämisessä. Ylipäätään näin jännittävän kevään keskellä kehottaisin sijoittajia pysymään suunnitelmassaan sekä olemaan panikoimatta. Kun istuu alas ja miettii asioita rauhassa tulee todennäköisesti tekemään parempia sijoituspäätöksiä. Loppujen lopuksi sijoittaminen on pitkäjänteistä hommaa johon tällaiset romahdukset kuuluvat silloin tällöin.

Menestystä sijoituksiin ja muistetaan pestä ahkerasti käsiä!

Sijoittaminen

Pörssistä voi jo tehdä löytöjä

maalis 6, 2020 by Osinkko 3 Comments , , , , , , , , ,

Pörssit ovat yhä jatkaneet koronan vuoksi laskuaan. Viime viikolla nähtiin myös Yhdysvaltojen keskuspankki Fedin elvytystoimien vuoksi hetkittäinen pyrähdys ylöspäin, mutta edelleen pelko ja jopa paniikki vievät osakkeita kohti kaakkoa. Oikeastaan tämä Fedin ennenaikainen ja tavallista rivakampi puolen prosentin koronlasku itsessään tulkittiin markkinoilla paniikkiliikkeeksi, niinpä sen positiivinen vaikutuskin jäi hyvin lyhytaikaiseksi. Pelon ja paniikin ohjatessa markkinoita sijoittajan on tärkeää pitää päänsä kylmänä. Juuri nämä ovat niitä hetkiä kun erotellaan jyvät akanoista. Vahvimmat pysyvät sijoitusstrategiassaan ja poimivat markkinoilta eteen putoavat hedelmät.

Korona-karhu tallusteli osakemarkkinoille.

Juuri näitä kypsyviä hedelmiä ajattelin etsiskellä tämän kirjoituksen myötä. Helsingin pörssi on lasketellut kuukaudessa nyt hieman reilut -12%, joten aikaisemmin kovin kalliit arvostukset ovat jo alkaneet sulamaan lupaavasti. Tulee huomata, että tälle laskulle on toki syynsä. Korona tulee vaikuttamaan laajasti talouteen etenkin ensimmäisen kvartaalin aikana, mutta todennäköisesti tämä jää kuitenkin tilapäiseksi ilmiöksi kuten muutkin vastaavat virusepidemiat aikaisemmin. Silti vaikutus joihinkin yhtiöihin tulee olemaan varsin rajallinen.

Tarkastellaanpa ensimmäiseksi Teliaa jonka otin kohteekseni jo edellisessä tekstissäni. Telia ei kasvulla juhli, mutta jauhaa tasaisen varmaa kassavirtaa sekä jakaa hyvää osinkoa vuodesta toiseen. Telian kurssi on tätä kirjoittaessa 3,65 euroa joka on Telialle hieman normaalia alhaisempi arvostus. Telia on jossain määrin jo nyt toiminut laskussa turvasatamana, sillä se ei yleensä laske yhtä vauhdikkaasti indeksin mukana. Nykyisen kurssiin suhteutettuna Telia jakaa tänä vuonna kahdessa osassa yhteensä 6,3% efektiivisen osingon. Mielestäni koronan vaikutus Telian bisnekseen on lisäksi hyvin pieni.

Orastavaa nousua loppuvuonna kokenut Nordea on pelkästään tänään perjantaina lasketellut reilut -4% ja kurssi noteerataan nyt arvoon 6,83 euroa. Kuukauden aikana Nordean osakkeen arvosta on kadonnut reilut 8%. Tämän kevään osinkotasolla efektiivinen tuotto näille hinnoille on noin 5,9%. Ottaen huomioon Nordean orastavan nousukunnon ja kulukarsinnat, voisi Nordea olla näiltä tasoilta oiva ostos keväiseen osakesalkkuun. Tämä siitäkin huolimatta, että tuotot sijoitustoiminnasta tulevat todennäköisesti laskemaan radikaalisti alkuvuonna.

Vakaana osinkoyhtiönä tunnettu Sampo on myös ottanut osumaa laskumarkkinoilla. Tällä hetkellä kurssi on asettunut 35,73 euroon ja laskua kuukaudessa on kertynyt huimat -13,65%. Tämä on saanut aikaan sen, että tämän kevään osingolla Sammon efektiivinen osinkotuotto on kohonnut jo 6,2 prosenttiin. Mielestäni ei ollenkaan huonompi osinkotaso tunnetusti vakaata tulosta tekevälle vakuuttajalle.

Fortum jauhaa meille sekä sähköä että lämpöä. Tämän lisäksi yhtiö kasvaa ja valloittaa maailmaa pääasiassa Saksassa. Fortumilta olemme tottuneet vuosi toisensa perään näkemään tyypillisen 1,1 euron osingon. Kurssin tultua kuukaudessa alas reilut -14% on efektiivinen osinkotuotto nykykurssille (18,94e) kohonnut jo kiinnostavaan 5,8 prosenttiin. Osakekohtaista tulosta Fortum teki viime vuonna 1,74 euroa, joten tällä P/E-luvuksi saadaan vain 10,9.

En voi olla nostamatta maininnan kohteeksi vielä Nokian Renkaita. Yhtiö on toki jo ilman koronaakin ajautunut vaikeuksiin markkinoiden pehmetessä, mutta kurssi on lisäksi ottanut koronan takia kolhuja edellisten laskujen jatkoksi. Viimeisen kuukauden aikana Nokian Renkaat on laskenut noin -6%, alkuvuoden aikana laskua on tullut noin -7,5% kaikkinensa. Tämä on saanut aikaan sen, että Nokian Renkaiden tämän kevään osinkotaso on noussut jo 6,8%:iin kurssitason ollessa tällä hetkellä 23,17 euroa. Viime vuoden tuloksella P/E-luku on valahtanut jo tasoon 12,8 joka viestii siitä etteivät markkinat odota yhtiöltä tulevaisuudessa minkäänlaista kasvua. Koska kasvuinvestoinnit Amerikkaan ovat juuri valmistumassa, mielestäni jonkinlaista tulevaisuuden kasvua on kuitenkin lupa odottaa. Näin ollen Nokian Renkaiden arvostus ei vaikuta tällä hetkellä kovin korkealta.

Nämä olivat vain muutamia poimintoja sijoittajien suosikkiosakkeista jotka poimin päälistalta. Mikäli sinulla on esittää jatkoksi vastaavia, laitahan kommenttia.