Tekijä: Osinkko

Sähköautoilijana koin suorastaan velvollisuudekseni osallistua latauslaitevalmistaja Kempowerin antiin. Kempowerin laturit ovat hyviä, ja uskon että yhtiö pystyy tekemään hyvää tulosta tulevaisuudessakin ja valloittamaan maailmaa. Yleisöannin koko kuitenkin oli suuri pettymys, meille tavallisille pulliaisille oli varattu osakkeita vain noin 5 miljoonan euron edestä. Kuten arvata saattaa, anti ylimerkittiin erittäin raskaasti.

Pyrin itse merkitsemään osakkeita 2000 eurolla. Toki tiesin jo merkintää tehdessäni, että tulen saamaan vain rippeitä. Näin ollen en edes halunnut laittaa kovin suurta summaa rahaa kiinni tähän antiin, koska menee aina tovi että rahat saa takaisin käyttöön.

Loppujen lopuksi saaliiksi tuli 10 takuuosaketta sekä 2,5% ylimenevästä summasta. Omalla kohdallani tämä tarkoitti 18 osaketta. Rahaksi muutettuna sain sijoitettua firmaan vain noin 103 euroa! Tämä on säälittävin muistamani summa kaikista anneista joihin olen osallistunut. Täytyy myöntää, että kun annin tulos paljastui, asia jopa hieman nauratti sillä hetkellä. 🙂

Vaan minkäpäs teet, nyt täytyi miettiä mitä tällä huikella potillani teen. Jatkanko holdaamista, myynkö kaikki pois ensimmäisen pörssipäivän nousun aikana, vai ostanko peräti lisää? Ensimmäisen pörssipäivän aamuna osakkeen nousu näytti noin 50%:a, joten ajattelin että myyn osakkeeni tässä kohtaa pois ja otan voitot tällä kertaa kotiin. Näin ollen puhdasta myyntivoittoa kertyi 50 euroa ja tuosta summasta kun vähentää myyntikulut pois, viivan alle jää 45 euroa. Mikä parasta, tämä voitto on minulle kokonaan verovapaata, koska tänä vuonna tehdyt myynnit jäävät alle 1000 euron rajan.

Onhan tämä tietenkin parempi kuin ei mitään, mutta pettymys jäi tästä annista päällimmäiseksi tunteeksi. Otan kaikesta huolimatta Kempowerin seurantaan, ja olen valmis ostamaan sitä uudelleen salkkuuni kunhan meno tasaantuu.

Ehkäpä jossain sopivassa pörssinotkahduksessa paikkoja vielä aukeaa.

Pörssissä sattuu ja tapahtuu, mutta kuluneen vuoden aikana jopa kokeneimmatkin sijoittajat ovat hämmästyneinä seuranneet pörssin kulkua. Moni yritys, jolla ei olisi luullut menevän niin hyvin, on ampaissut rakettimaiseen nousukiitoon pörssissä. Tässä artikkelissa selvitämme miksi näin on käynyt ja pyrimme myös selvittämään mitä seuraavat 12 kuukautta saattavat tuoda tullessaan. Aloitetaan!

Millä yrityksillä menee huomattavan hyvin?

Joillakin suomalaisilla yrityksillä menee hyvin, mutta niin voisi odottaakin. Esimerkiksi F-Secure, Huhtamäen ja Harvian kaltaiset yhtiöt ovat niin laadukkaita, että sijoittajatkin ovat osoittaneet mielenkiintoa yhtiöihin, vaikkei mitään isompaa ole tapahtunut (etenkin Huhtamäen ja F-Securen tapauksissa).

Miten maailmantilanne vaikuttaa Suomen pörssiin?

Monen mielestä ollaan menossa sulkeutuneempaan suuntaan. Moni poliitikko keskittyy suojaamaan omaa maataan sen sijaan, että solmisi uusia kansainvälisiä sopimuksia. Myös liiketaloudellisesta näkökulmasta hämäriä pilviä on syntymässä. Esimerkiksi EU:n ulkopuolelta saapuva tavara tulee kallistumaan heinäkuussa 2021. Ilman kaupankäyntiä tosin maailma ei toimi, joten mitään suurempia johtopäätöksiä tästä ei varmaankaan kannata tehdä.

Hyviä uutisia löytyy kuitenkin vähintään yhtä paljon kuin huonoja. Isoja odottamattomia kriisejä, esimerkiksi konttialus Ever Givenin juuttuminen meriliikenteelle elintärkeään Suezinkanavaan, luovat tietenkin tilapäisiä ongelmia, mutta harvoin seurakset kestävät kauan. Esimerkiksi tämän kriisin aikana suomalaisen Nurminen Logistics -yrityksen osake nousi huomattavasti pörssissä, mutta kirjoitushetkellä se on kuitenkin laskenut jälleen normaaliin hintaansa. Pitkällä tähtäimellä isot strategiat ja poliittiset päätökset ovat tärkeimpiä kuin se, mitä maailmalla tapahtuu ensi viikolla.

Mitkä alat kiinnostavat sijoittajia juuri nyt?

Vaikka kiinnostavia aloja löytyy monenlaisia, riippuen siitä, keneltä kysyy, niin monen mielestä kyberturvallisuusala on erittäin kiinnostava suomalaisille sijoittajalle muutamasta syystä. Ensinnäkin suomalaiset ovat perinteisesti hyvin arvostettuja tietoturvamaailmassa – mainittakoon esimerkiksi Linus Torvalds tai Mikko Hyppönen –  mutta myös vaadittavan koulutuksen taso on huippuluokkaa. Yhä teknologisemmaksi muuttuvassa maailmassa myös kyberuhka suurenee, ja kissa-hiiri-leikin tapaan näitä pitää myös valvoa ja ennaltaehkäistä. Moni onkin kuullut tuhoisasta Solarwinds -hackista joka aiheutti (ja median mukaan aiheuttaa vieläkin) suunnattomasti ongelmia eri virastoille ja yrityksille ympäri maailmaa. Toinen kuuma uutinen on Yhdysvaltojen vakoilu Euroopassa Tanskan avulla. Ja nämä ovat vain ne asiat, joista uutisoidaan. Näemme vain jäävuoren huipun. Emmekä näe tälle loppua. Moderni varas ei ole enää valeasuun pukeutunut pankkiryöstäjä, vaan tietokoneruutua tuijottava tavallinen tallaaja.

Onko sijoittaminen aina viisasta?

Vaikka moni ekonomi haluaisikin väittää, että sijoittamisella ei koskaan voi mennä väärin, niin on hyvä pitää mielessä, ettei se ole ainut vaihtoehto. Joskus on parempi odottaa parempaa hetkeä tai yritystä. Ja kun se hetki koittaa, olisi noloa, jos pätäkkää ei yhtäkkiä olisikaan, millä sijoittaa, koska ne rahat olisivat muissa sijoituksissa kiinni.

Sijoittamisessa yksi tärkeimmistä taidoista voikin joskus olla taito olla tekemättä mitään. Kirjoitimme aiemmassa julkaisussa muutaman vinkin säästämisestä, jotka suosittelemme käymään katsomassa. Tulet kiittämään meitä, kun olet vihdoin löytänyt sen oikean yrityksen, jonka visioon uskot ja jonka johtoportaaseen luotat, ja olet vihdoin valmis sijoittamaan.

Vältä näitä aloja

Jos sijoittaminen kiinnostaa sinua, tai haluat aloittaa, niin hyvä ja kiinnostava idea olisi välttää kokonaan suosituimpia aloja. Kryptovaluutat, sähkö- ja vetyautoilu, sekä aurinkovoima ovat kaikki aloja joita moni seuraa taukoamatta. Juuri tästä syystä emme lähtisi suuremmin sijoittamaan niihin, koska kultaryntäyksessä on kuitenkin tilaa vain muutamalle.

Kiinnostavampia kohteita on esimerkiksi logistiikka-ala, joka lentoteollisuuden vaikeuksien takia (suuret ympäristöhaitat joille ei vielä olla keksitty ratkaisua) saattaa mullistua tulevina vuosina. Suomesta löytyy paljon logistiikkaan ja tavaran toimittamiseen keskittyneitä yrityksiä, jotka kirjoitushetkellä eivät ole niin monelle niin kiinnostavia. Juuri tällaisia suosittelemme etsimään. Kaikki tietävät jo, että esimerkiksi suomalaiset QT Groupit ja Harviat ovat kuumaa kamaa ja että tulevaisuus näyttää hyvältä. Siksi niiden osakkeet ovatkin niin uskottaman korkealla. Nämä tulevaisuuden odotukset ovat jo leivottu sisään hintaan, samalla tavalla kuin sähköautovalmistaja Teslan osake on käyttäytynyt kuin Linnanmäen vuoristorata viimeiset 12 kuukautta.

Yhteenveto

Tässä artikkelissa selvitimme tuleeko pörssibuumi jatkumaan vielä seuraavaan vuoteen, ja jopa sitä seuraavaan. Kerroimme myös kiinnostavista tulevaisuuden aloista, ja varoitimme muutamista hieman liiankin kuumista. Näin lopuksi haluamme vielä painottaa, että kristallikuulaa ei ole kenelläkään, ja paras sijoitusstrategia on aina se, jonka itse laadit oman tutkimuksesi päätteeksi. Seuraamalla muita saat saman kuin muut. Ja sitä harva sijoittaja lopulta haluaa.

Tuoreet verotiedot julkaistiin viime keskiviikkona, ja perinteiden mukaan kokosimme sijoittajista koostuvan listan. Pidemmittä puheitta mennään suoraan asiaan, ohessa sijoittajat asetettuna järjestykseen kokonaistulojen perusteella:

Listan kärjessä ei ollut suurempia yllätyksiä. Suursijoittajat Kakkonen ja Lindström ovat kaukana muiden edellä. Molemmat tienasivat viime vuonna enemmän kuin vuonna 2019, Kim Lindströmin verotettavat tulot itseasiassa jopa yli tuplaantuivat. Ehkä kyseessä oli myynnit koronan iskettyä päälle, tämä jää arvailujen varaan.

Kansanedustaja Harry Harkimon pääomatulot putosivat noin 100 000 euroa verrattuna vuoteen 2019. Myös suursijoittaja Erkki Sinkon pääomatulosaalis oli koronapaniikin takia hieman laihempi osinkovirtojen pienennyttyä.

Seppo Saarion pääomatulot kasvoivat vuodesta 2019 noin 93 000 euroa, joten kyseessä lienevät myös koronamyynnit. Myös Rahapodin juontaja Martin Paasi kerrytti edellisen vuoden pyöreän nollan sijaan pääomatuloja viime vuonna 3 250 euron verran.

Viime vuosien osakerallin lähes täysin missannut Jukka Oksaharju kasvatti pääomatulojaan noin 80 000 eurolla verrattuna vuoden takaiseen. Kyseessä lienee muutos hänen siirryttyään enemmän kiinteistöbisnekseen. Tästä päätöksestä ainakin verottaja on kiitollinen.

Olet varmaan kuullut teorian tehokkaista markkinoista, joiden mukaan osakkeet ovat jatkuvasti oikein hinnoiteltuja. Kaiken uuden tiedon tulisi aina olla sisään leivottuna pörssikursseihin. Etenkin näin tuloskaudella tämä teoria tulee haastetuksi, koska kurssien liike voi olla ailahtelevaa ja tavallista voimakkaampaa.

Otan esimerkiksi Harvian osakkeen. Harvialta tuli viime viikolla torstaina todella hyvä tulos, joka ylitti analyytikoiden odotukset. Yhtiön pörssikurssi nousi noin 13,80 prosenttia, ja päätöskurssi oli 59,99 euroa. Tämä oli huomattavan suuri nousupomppu yhdelle päivälle, joten seuraavalle pörssipäivälle saattoikin odottaa pientä tai jopa vähän suurempaakin miinusmerkkistä rekyyliä.

Loppujen lopuksi Harvian osake laski tulosjulkistusta seuraavana päivänä -7,7% kurssin päätyessä 55,40 euroon. Yhdessä päivässä huippuhinnasta kuoriutui pois noin 4,6 euroa. Eikä tässä vielä kaikki, tänään Harvia päätti -2,4 prosentin laskuun, ja päätyi kurssiin 52,70 euroa. Tulosjulkistusta edeltävänä päivänä Harvian päätöslukema oli 52,78 euroa, joten tällä hetkellä ollaan laskettu jo 0,2% sen alle!

Mielestäni tämä on osoitus siitä, että pörssi ei aina kykene sulattelemaan uutta tietoa kovinkaan rationaalisesti. Syitä voi olla monia. Välittäjätilastojen mukaan ulkomaiset omistajat irtautuvat omistuksistaan. Toinen seikka voi olla se, että ulkomaisten sijoittajien peesissä myös piensijoittajat kykenevät heiluttamaan Harvian osakekurssia, koska osake on suhteellisen pienivaihtoinen. Harvoin kuitenkaan nähdään näin suurta rallia ylös ja alas päätyen lähes lähtöpisteeseen.

Yhtä kaikki, Harvia jatkoi hyvää tulossarjaansa osakerallista huolimatta. Tämä on tärkein sijoittajaa kiinnostava seikka. Osakekurssia tärkeämpää on pitää fokus itse yhtiössä.

PS. Analyysitalo Inderes nosti tulosjulkistuksen jälkeen Harvian tavoitehintaa maltillisesti 65 euroon(aikaisemmin 64 euroa). Näin ollen nykyhinnalla nousuvaraa tähän tavoitteeseen on peräti noin 21%. Jos nyt nähty suuri lasku olikin vain ulkomaalaisomistajien irtautumisesta johtuvaa, voi käsillä olla potentiaalinen ostopaikka. 

Tänään tulosjulkistuksen yhteydessä saatiin viimeinkin varmistus, että Stora Enso suunnittelee jatkoinvestointia Ouluun. Tämä tarkoittaa pysäytetyn paperikone 6:n muuttamista pakkauskartonkikoneeksi. Uumoilin huhtikuussa, että tämä uutinen tullaan kuulemaan noin vuoden sisään, ja näinhän siinä todellakin kävi.

Aikaisemmin haettu ympäristölupa sallii myös muun muassa uuden CTMP-kuorimon ja voimalaitoskattilan rakentamisen, sekä arkittamon käynnistyksen. Alkuvuonna 2022 kuullaan missä laajuudessa tätä projektia lähdetään lopulta toteuttamaan.

Tällä hetkellä tehtaan kapasiteetti on noin 500 000 tonnia pakkauskartonkia. Uuden investoinnin myötä kapasiteetti nousee noin 950 000 tonniin mikäli kaikki massa käytettäisiin omassa kartongintuotannossa. Käytännössä osa sellusta kuivataan ja lähetetään paaleina asiakkaille. Realistinen kartonkikapasiteetti tulee siis olemaan noin 850 000 tonnia vuodessa.

Investoinnin myötä ympyrä sulkeutuu, ja Veitsiluotoon aikaisemmin menneet puut saadaan käyttöön Oulussa. Veitsiluodon sulkemisen aiheuttama muutos Pohjoisen puumarkkinoilla on ollut suuri, ja puunhankinnan on ollut paikoin vaikea sopeutua tilanteeseen.

Inderes on yhtiö joka on varmasti kaikkien sijoittavien suomalaisten sydämiä lähellä. Intohimo analyysiin on tehnyt yhtiöstä sen mitä se on tänä päivänä, ketterä ja raikas analyysitalo jossa on paljon nuoria kykyjä. Olemme aikaisempina vuosina tehneet Inderesin kanssa yhteistyötä muun muassa sijoituskilpailumme kautta.

Useimmiten ennen ostopäätöstä käyn nykyisin läpi Inderesin analyysin kohdeyhtiöstä. Uskon, että Inderes pystyy tekemään analyysin huomattavasti paremmin kuin minä ja heidän suositustensa osumatarkkuus on ollut mielestäni pääosin hyvä.

Etenkin pienyhtiöiden kohdalla monet tuntevat lisäksi termin ”Inderes efekti” kun heidän suosituksensa nostavat pienivaihtoisten yhtiöiden kurssia. Näin ollen yhtiö on varsin tunnettu ilmiö kotimaisilla sijoitusmarkkinoilla.

Inderes sijoituskohteena

Inderes on laajentunut ja kasvattanut liikevaihtoaan sekä tulostaan merkittävästi viime vuosina. Kasvun odotetaan jatkuvan lähitulevaisuudessa vähintään samaa tahtia. Jo pelkästään nämä faktat sekä yhtiön brändi ja sijoitusyhteisöön kuuluminen olivat minulle riittäviä syitä osallistua tähän antiin.

Luonnollisesti listautumisesta saatavat varat on suunniteltu käytettävän tuleviin kasvuinvestointeihin. Silti Indereksellä on tuskin mitään kiirettä tehdä hätiköityjä investointeja, yhtiö mainitsee olevansa mieluummin pieni ja erinomainen kuin suuri ja keskinkertainen. Kuulostaa yhä erittäin hyvältä.

Kuinka suuren osakesaaliin sain?

Oli päivän selvää, että anti tullaan ylimerkitsemään reippaasti, joten yritin merkitä maltillisesti vain 80 osaketta joka tarkoitti siis 2000 euron panostusta. Suurempi määrä olisi tuonut uusia osakkeita vain rajallisesti, ja toisaalta hieman pelotti se kuinka kauan ylimääräinen pääoma on kiinni ennen palautusta. Myöhemmin selvisi että tämä huoli oli turha, pääomat palautuivat Evliltä hyvin nopeasti annin tuloksen ilmoittamisen jälkeen.

Lopullinen osakemäärä jonka sain, oli 14kpl ja tämä tarkoitti 350€ pottia. Näin ollen saavutin vain 17,5% alkuperäisestä tavoitteesta. Annin jälkeen en osakkeita rynnännyt haalimaan lisää, sillä pörssiavauksessaan osake teki jopa reilun 100 prosentin nousupyrähdyksen. Nyttemmin osake on rauhoittunut 40,50 euron hintatasoon, joka sekin tarkoittaa toki mukavaa 62% tuottoa sijoittamalleni pääomalle kokonaispotin ollessa tällä hetkellä 567€. Tuottoa on parissa päivässä kertynyt siis 217 euroa.

Nämä osakkeet jätän luonnollisesti pitkään salkkuun, koska olen yhtiön kannattajajäsen. Koska osakemäärä jäi näin pieneksi, olen valmis lisäämäänkin osakkeita mikäli siihen aihetta tulee myöhemmin. Tässä vaiheessa otan happea ja seuraan rauhassa yhtiön suoriutumista.

Etsiessäni kohtuuhintaisia osakkeita Helsingin pörssistä, törmäsin TietoEVRY:n ehkä hieman pysäyttäviinkin lukuihin. Osakkeen P/E-luku on tämän vuoden ennusteella vain noin 11, kun koko Helsingin pörssin P/E huitelee tuplalukemissa. Osinkoa tältä vuodelta odotetaan noin 5,2%. Miksi TietoEVRY on näin halvan oloinen, ja miksi se ei tunnu kiinnostavan sijoittajia? Otetaan siitä selvää!

Monille Tiedon nimestä tulee varmasti ensimmäisenä mieleen Vr:n lippukauppa, joka ei valmistuessaan ollut varsinaisesti menestys. Johtuiko tämä sitten koodauksen laadusta vai esimerkiksi huonosta speksauksesta, jäi arvoitukseksi. Joka tapauksessa TietoEVRY on suurena toimijana monessa projektissa mukana, ja suurin osa näistä onnistuu aivan normaalisti.

Löytyykö tuloskasvua?

Ohessa osakekohtaisen tuloksen eli EPS:in kehitys viime vuosina, sekä 2021 ennusteella:

Kuvaajan perusteella tulos on hieman junnannut paikoillaan viime vuosina, kunnes tänä vuonna kasvua olisi tulossa merkittävästi(noin 16,5%). Tuloskasvua siis on johtuen muun muassa onnistuneista kilpailutuksista sekä synergiaeduista EVRY:n kanssa yhdistymisestä. Tuloskasvun odotetaan olevan tällä kertaa pysyvämmän luonteista. Inderes odottaa osakkeelle tulevina vuosina reilun 8% tuloskasvua, joka yhdistettynä korkeahkoon osinkotasoon tarjoaa houkuttelevan tuoton tuleville vuosille.

Huomioiko osakekurssi tuloskasvun?

Ohessa kurssikehitys viime vuosina, tämän vuoden kuvaaja esittää nykyistä arvostusta joka on tätä kirjoittaessa 25,94 euroa.

Kuvaajan perusteella voidaan päätellä, että yhtiön odotettu tuloskasvu sekä kurssitaso ovat menossa eri suuntiin. Usein tämä on indikaatio siitä, että kyseessä voisi olla hyvä ostopaikka.

Sijoittajan tulee kuitenkin huomata, että TietoEVRY:n aliarvostus on ollut kroonista laatua, ja tämä pohjautuu yhtiön viime vuosien mörnimiseen. Ennen pitkää kurssi ja todellinen arvo kuitenkin yleensä kohtaavat tuloskasvun toteutuessa. Sitä ennen yhtiöön uskovan sijoittajan on hyvä täyttää salkkunsa edullisilla osakkeilla.

TietoEVRY sopiikin parhaiten rauhalliseen sijoitustyyliin ja sijoittajalle, jolla on aikaa odotella kurssitason korjaamista oikealle, tuloskasvun huomioivalle järkevämmälle tasolle. Tätä odotellessa pääsee nauttimaan korkeasta osinkotasosta, joka tarjoaa hyvän pohjatuoton sijoitukselle.

Ostin TietoEVRY:n osakkeita omaan salkkuuni.