Archive: 30 huhtikuun, 2020

Tuulipuvun sijoituskilpailu 2020 käynnistyy vapun jälkeen 4.5.2020

Jo perinteeksi muodostunut Tuulipuvun sijoituskilpailu käynnistyy jälleen tänä vuonna vapun jälkeen maanantaina 4.5.2020 heti pörssien auetessa. Kilpailun tarkoituksena on 20 000 euron virtuaalialkupääomalla kasvattaa salkku mahdollisimman suureksi. Ne, joiden salkut ovat kasvaneet eniten vuoden viimeiseen pörssipäivään mennessä palkitaan yhteistyökumppaneidemme hienoilla palkinnoilla.

Tänä vuonna korona-pandemian vaikutukset pörssiin tuovat sijoituskipailuun takuulla yllätyskäänteitä, ja kilpailu onkin tänä vuonna saanut ylleen korona-teeman. Eivätkä yllätykset suinkaan tähän lopu, kilpailun edetessä saatetaan nähdä muitakin pieniä yllätyksiä järjestäjien taholta.

Yhteistyökumppaneitamme tänä vuonna ovat Nordnet Bank, Osakeliitto, pörssiyhtiö Fellow Finance sekä sijoituskirjailija ja osakeanalyytikko Henri Elo. Kumppanit mahdollistavat kilpailussa menestyneille upean palkintokattauksen, johon voit tutustua tarkemmin tästä linkistä.

Sijoituskilpailu on varsinaisen kilpailemisen ohella mainio tapa harjoitella osakesijoittamista riskittömästi virtuaalipääomalla, sillä kauppaa voi käydä koko kilpailun ajan oikean pörssin tapaan. Myös ostoista ja myynneistä veloitetaan välityspalkkiot aivan kuin oikeassa nettipankissa. Jos siis olet miettinyt osakesijoittamista mutta et ole vielä lähtenyt mukaan oikealla rahalla, suosittelen tulemaan mukaan kilpailuun ja harjoittelemaan osakesijoittamista turvallisessa ympäristössä.

Kilpailusivulle pääset blogin ylävalikosta sekä tästä linkistä.

Kuinka käy Norwegianin lentopisteiden?

Korona-pandemian suurimmat häviäjät tulevat olemaan lentoyhtiöt. Ne kokivat koronan vaikutukset ensimmäisinä, ja todennäköisesti ne myös palautuvat kriisistä viimeisinä. Jotta lentomatkustamisessa päästäisiin jälleen viime vuoden tasolle, tulisi ihmisten luottamuksen matkustamisen turvallisuuteen palata. Finnair arvioi tulosjulkistuksensa yhteydessä tämän vievän aikaa noin 2-3 vuotta.

Finnair, kuten muutkin lentoyhtiöt tekevät tällä hetkellä tappiota lentokoneiden ollessa parkissa. Edes taloudellisesti kaikkein vahvimmilla lentoyhtiöillä ei näissä olosuhteissa tule olemaan helppoa. Erittäin heikosti puolestaan menee niillä, joiden talous on ollut retuperällä jo ennen korona-kriisiä. Tällainen yhtiö on myös Norwegian.

Norwegian ilmoitti, että sen lennoista 95 prosenttia on peruttu ja 80 prosenttia henkilöstöstä on lomautettuna. Norwegianilla on tällä hetkellä lentotoiminnassa on vain seitsemän lentokonetta ja nekin operoivat ainoastaan Norjan sisäisiä reittejä. Kansainvälisten reittien odotetaan palaavan ohjelmaan vasta ensi vuoden alkupuoliskolla. Tämä saa meidät punaisen luottokortin käyttäjät pohtimaan, onko lentopisteiden keräämisessä enää mitään järkeä?

Tilanne on vakava, mutta hyvin oletettavasti Norjan valtio rientää hätiin pelastamaan kansallisen lentoyhtiönsä. Ennen vappua saadaan myös tieto siitä, suostuvatko velkojat muuttamaan saatavansa Norwegianin osakkeiksi. Tällöin vanhojen osakkeenomistajien omistus laimenee vain viiteen prosenttiin. Huono asia vanhoille osakkeenomistajlle, mutta hyvä asia meille lentopisteiden metsästäjille.

Lentoyhtiöt lentelevät nyt varjojen mailla.

Oma veikkaukseni on, että vauraan valtion tukemana Norwegian selviää tästä kriisistä ja pitkäjänteinen punaisen luottokortin käyttäjä tulee hyötymään tilanteesta. En usko Norwegianin selviytyessään lakkauttavan Cashpoint-järjestelmää, sillä se on hyvä houkutin kannustamaan ihmisiä takaisin matkailun pariin. Näin ollen Cashpointit tuovat välillisesti hyvää myös Norwegianin laariin.

Itseasiassa pandemian vuoksi peruuntuneiden lentojen varalle Norwegian antoi vaihtoehdoksi matkan hyvitystä Cashpoint-pisteinä jolloin sai lisäksi 20% bonuspisteitä päälle. Tällä yhtiö viesti paitsi välittömästä rahantarpeesta, myös siitä että Cashpoint-järjestelmä ja vanhat lentopisteet voi käyttää myöhemmin.

Cashpoint-pisteillä on vanhenemispäivä joka on noin kaksi vuotta. Vielä ei ole tiedotettu tuleeko tähän muutoksia, sillä ainakaan tällä hetkellä pisteitä ei ole mahdollista käyttää mihinkään, ellei sitten päätä lähteä kiertämään Norjaa lentäen. Luonnollisesti odotan, että pisteiden voimassaoloa jatketaan ainakin siihen saakka, jolloin niiden käyttäminen olisi taas mahdollista ja realistista.

Sijoittajien ja punaisen luottokortin käyttäjien on hyvä muistaa, että lentoyhtiö Norwegian ja Bank Norwegian ovat eri yhtiöitä. Näin ollen lentoyhtiön ollessa vaikeuksissa tällä ei ole vaikutuksia Bank Norwegianiin. Viime vuoden lopulla muun muassa Sampo osti osuuden Bank Norwegianin emoyhtiöstä.

Jos haluat varautua tulevaan ja alkaa kerryttämään lentopisteitä, voit tutustua tarkemmin Norwegianin luottokorttiin tästä linkistä.

Harvialta vahvat luvut ensimmäiseltä kvartaalilta

Harvia ilmoitti tänään ensimmäisen kvartaalin lukunsa, jotka olivat odotettua paremmat. Osake palkittiinkin tänään mukavalla noin +6,6% nousulla. Pureudutaanpa hieman Harvian lukuihin ja arvostukseen osakkeenomistajan silmin.

Käyn tässä kirjoituksessa raportoidut luvut läpi vain pintapuolisesti, tarkemmat luvut voi lukea esimerkiksi tästä linkistä. Liikevaihto kasvoi 5,6% ja oikaistu liikevoitto 5,8%. Liikevoittomarginaali oli vahvat 20,6%. Kriisinkestävyyden kannalta on huomionarvoista että Harvian nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen oli vain 1,4. Osakekohtainen tulos putosi vuoden takaiseen verrattuna sentillä 0,13 euroon.

Kun otetaan huomioon talouden sakkaaminen ensimmäisen kvartaalin aikana, Harvian luvut ovat mielestäni rohkaisevia. Kannattavuus pysyi investoinneista ja vaikeasta markkinaympäristöstä huolimatta korkealla tasolla. Kuten muillakin yhtiöillä, pahin on todennäköisesti edessä toisen kvartaalin aikana. Koska Harvian tuloksenteko nojaa vahvasti korvauskysyntään, uskon tuloksen kestävän tavanomaista paremmin. Suomi on suurin yksittäinen markkina, ja kiuasmyynti näyttelee liikevaihdosta noin 50 prosenttia.

Vaikka Harvian kannattavuus oli ensimmäisen kvartaalin aikana vahvalla tasolla, voidaan 13 sentin osakekohtaista tulosta pitää nykymarkkinassa yhtiön perustasona. Tästä perustasosta jäätäneen toisen kvartaalin aikana, syksyllä tuloskasvu todennäköisesti jälleen kiihtyy normaalille uralleen. Tulevien kvartaalien lukuihin tulee vaikuttamaan maaliskuussa allekirjoitettu saksalaisen sauna- ja spa-tuotteiden teknologiajohtajan EOS Groupin enemmistöosuuden hankinta. Kauppa saataneen maaliin huhtikuun aikana, joten sen vaikutukset näkyvät täysimääräisesti vasta kolmannella kvartaalilla.

Jos oletetaan että Harvian tulostaso pysyisi loppuvuonnakin vaikeasta toisesta kvartaalista huolimatta keskimäärin ensimmäisen kvartaalin lukemissa, olisi nykyhinnalle laskettu P/E-luku noin 19. Samaan lukuun päästään myös käyttämällä viime vuonna kertynyttä osakekohtaista tulosta. Markkinat odottavat siis nykyhinnoittelullaan kasvua, ja nämä odotukset Harvia on pystynyt lunastamaan. Korona-pandemia voi kuitenkin tuoda matkalle tilapäisiä kuoppia.

Kaiken kaikkiaan olen Harvian alkuvuoteen tyytyväinen ja voin hyvillä mielin jatkaa osakkeiden pitämistä salkussani. Koska tuloskertoimen perusteella markkinat odottavat Harvialta tyypillistä kasvun jatkumista, voidaan viimeistään kesällä nähdä potentiaalista lyhytnäköistä kurssilaskua toisen kvartaalin lukujen tullessa ulos. Nämä mahdoliset laskut olen valmis käyttämään hyväkseni ostopaikkana, sillä pitkän tähtäimen tarinaan näillä ei ole vaikutusta.

Elokuvat, pelit ja viihde — näin säästät netin viihdetarjonnassa sievoisia summia

On helppo huomata, että kotitalouksien kulutustottumukset niin Suomessa kuin muuallakin maailmassa ovat muuttuneet vain muutaman vuosikymmenen aikana merkittävästi. Viihteeseen kulutetaan tilastojen valossa toki yhä vähemmän kuin esimerkiksi ruokaan, asumiseen tai liikkumiseen, mutta keskivertosuomalainen on valmis käyttämään nyt viihteeseen selvästi enemmän rahaa kuin koskaan aikaisemmin. Viihteestä nauttimisen ei kuitenkaan tarvitse automaattisesti tarkoittaa suuria laskuja.

Digitalisaation myötä valtaviin mittoihin paisunut viihdetarjonta netissä saa helposti pään pyörälle. Ylenpalttisen tarjonnan äärellä saa olla budjetin suhteen tarkkana. Erityisesti netissä tarjottavasta viihteestä on mahdollista nauttia onneksi hyvinkin huokeaan hintaan, kunhan muistaa pysyä valppaana. Mitä enemmän netin viihdepalveluita käyttää, sitä suuremmalla syyllä on järkevää pohtia, millä eri tavoin viihteeseen käytettävää rahamäärää voisi pienentää. Tässä artikkelissa kerrotaan tarkemmin, kuinka netissä tarjottavasta viihteestä saa kitkettyä pois kaikki ylimääräiset kulut ilman, että viihde-elämykset kärsisivät siitä millään tavalla.

Tarkkaile uusille asiakkaille tarjottavia etuja

Joskus kuulee valitettavan siitä, kuinka kalliita netissä striimattavat elokuvapalvelut ja pelit ovat. Todellisuudessa melko pienelläkin vaivannäöllä on mahdollista säästää yllättävänkin paljon rahaa — parhaimmassa tapauksessa viihdetarjonnasta voi päästä nauttimaan jopa täysin ilmaiseksi. 

Kenties helpoiten se onnistuu uutena asiakkaana, sillä monet viihdepalvelut netissä tarjoavat mielellään ilmaisia kokeilujaksoja ja erikoistarjouksia ensikertalaisille. Taka-ajatuksena on tietenkin saada potentiaalinen asiakas innostumaan palvelusta ja rekisteröitymään sen käyttäjäksi. Tämä on usein myös erittäin toimiva kikka, sillä jos palvelu on riittävän hyvä vakuuttamaan käyttäjän jo viikon tai parin perusteella, tulee asiakas todennäköisesti viihtymään palvelun käyttäjänä pidemmän aikaa.

Usein ilmainen kokeilujakso tai jokin muu porkkana kepin päässä on ratkaiseva tekijä siinä, lähteekö palvelusta pintapuolisesti kiinnostunut potentiaalinen asiakas kokeilemaan sitä vai ei. Vaikka lopputulos olisikin se, ettei palvelu kiinnostakaan kokeilujakson päätteeksi, ei sillä ole suurta merkitystä. Loppujen lopuksi netin suurille suoratoistopalveluille, kasinosivustoille ja muille palveluille ilmaisen käyttökokeilun tarjoaminen on hyvin pieni tappio siihen nähden, mitä tarjouksesta voi parhaimmillaan seurata. Entistä harvemmat ovat valmiita pulittamaan suoralta kädeltä jostain netissä tarjottavasta viihdepalvelusta tai esimerkiksi pelisovelluksesta ilman, että sitä on mahdollista ensin testata.

Ilmaisia elokuvia ja TV-sarjoja

Muun muassa suoratoistopalvelu Netflix on hyödyntänyt tätä strategiaa menestyksekkäästi jo vuosikausia. Käytännössä kaikki palvelun lunastavat asiakkaat käyttävät ensin tarjouksen kuukauden ilmaisesta Netflix-kokeilusta nähdäkseen, millaista sisältöä palvelu pitää sisällään. Toimintamalli on tehokas ja siksi monen muunkin palvelun suosima. Netflixin lisäksi useat muut Suomessa suositut viihdepalvelut tarjoavat vastaavanlaisen ilmaisen maistiaisen tarjonnastaan. Esimerkiksi HBO tarjoaa kahden viikon kokeilujakson ilman sitoutumispakkoa ja C More mainostaa uusille asiakkaille joko kahden viikon kokeilujaksoa tai ”2 kuukautta 1 kuukauden hinnalla” -tyyppistä tarjousta. 

Ilmaista luettavaa ja kuunneltavaa

Elokuvien ja televisiosarjojen striimauspalveluiden lisäksi viihteestä voi nauttia ilmaiseksi monissa muissakin muodoissa. Mikäli pitää vaikkapa lukemisesta, kannattaa siinä tapauksessa ladata jokin e-kirjasovellus ja kokeilla, olisiko kirjojen lukeminen sähköisessä muodossa itselle sopivaa viihdettä. Lähes jokainen sovelluskaupasta löytyvä e-kirjasovellus tarjoaa niin ikään uusille asiakkaille ilmaisen kokeilujakson. Esimerkiksi sovelluskaupasta ladattavat Nextory ja Storytel ovat suosittuja sovelluksia, jotka sisältävät tuhansia e-kirjoja ja äänikirjoja ja joita voi kokeilla ensin maksutta 14 päivän ajan. 

Musiikkia voi yleensä kuunnella netissä ilmaiseksi, mutta joissain palveluissa mainosten karsiminen tai kattavampi tarjonta edellyttää lisämaksua. Netin musiikkipalveluista kenties tunnetuin esimerkki on Spotify, joka tarjoaa ruhtinaallisen 60 päivän ilmaisen kokeilujakson Premium-versioonsa. Muissakin musiikkipalveluissa, kuten Soundcloudissa, voi toisinaan bongata tarjouksia, kuten ilmaisia kappaleita. Myös Apple Music tarjoaa ilmaisen kolmen kuukauden kokeilujakson ja musiikkipalvelu Tidal 30 päivän maksuttoman käyttöjakson.

Kokeilujaksoja ja bonustarjouksia peleihin

Uuden pelaajan edut ovat tuttu näky myös nettipelien maailmassa ja aivan erityisesti online-kasinoilla. Tyypillisiä ovat tervetuliaisbonukset, joissa pelaajalle annetaan ilmaiskierroksia tai ilmaista pelirahaa kiitoksena rekisteröitymisestä tai talletuksen tekemisestä. Viime aikoina verkossa toimiva casino on ryhtynyt tarjoamaan talletusbonusten sijaan ilmaista pelirahaa uusille pelaajille. Edun saamiseksi ei siis tarvitse edes tehdä talletusta. Lisäksi pelien demoversioita voi pelata ilmaiseksi leikkirahalla. 

Peliteollisuudessa todella moneen maksulliseen video- ja mobiilipelisovellukseen on tarjolla ilmaisia kokeilujaksoja, jotka vaihtelevat tyypillisesti muutamasta päivästä jopa kuukauteen. Mikäli peli tai palvelu ei jostain syystä miellytä, voi sovelluksen poistaa määräajan puitteissa, eikä siitä tarvitse silloin maksaa yhtikäs mitään.

Videopelit ovat lähellä sydäntä, mutta peliharrastuksestaan ei halua maksaa maltaita? Steam, Itch.io, GOG sekä monet muut pelikaupat ja -alustat tarjoavat aika ajoin ilmaisia pelejä kokeiltaviksi. Steamiltä löytyy myös mielenkiintoinen Steam Lainaamo, joka mahdollistaa pelikokoelman jakamisen perheenjäsenten ja kyläilevien vieraiden kanssa. Myös Ubisoftilla on tämän artikkelin kirjoitushetkellä tarjolla kuukauden mittaisia kokeilujaksoja lukuisiin eri videopeleihin, kuten esimerkiksi Rayman Legendsiin.

Monipuolisesti etuja vakioasiakkaille

Kun netistä löytyy itselle sopiva viihdemuoto, ei siitä luonnollisesti halua hevillä luopua. Jos esimerkiksi Netflixin tai Amazon Primen sisältö miellyttää, ei ole missään nimessä kannattavaa vaihtaa palvelua johonkin toiseen vain siksi, että se sattuu olemaan edullisempi. Vaikka palvelusta maksaisikin täyden hinnan, ei se kuitenkaan tarkoita sitä, etteikö vakioasiakkaanakin voisi poimia käyttöönsä erilaisia rahanarvoisia etuja.

Usein viihdesivustoilla voi bongata erilaisia vaihtuvia tarjouksia. Muun muassa Steamillä on tapana julkaista vuosittain tai neljännesvuosittain alennusmyyntikampanjoita, joista saattaa irrota pelejä huomattavasti edullisempaan hintaan. Näistä ei välttämättä saa tietää muuten kuin itse aktiivisesti tilannetta seuraamalla.

Tilaa uutiskirje tarjouksista kärryillä pysymiseksi

Mikäli palvelu tarjoaa mahdollisuuden uutiskirjeen tilaamiseen, kannattaa siihen yleensä tarttua. Tällöin vakituisille käyttäjille suunnatut vaihtuvat tarjoukset ja muut edut eivät jää vahingossakaan huomaamatta. Mikäli jokin tarjouskampanja ei osu silmiin sivustoa muuten vaan käytettäessä, saa siitä kuulla viimeistään uutiskirjeessä. Kyseessä voi olla tarjouskampanja tai vaikkapa alennuskuponki tai bonuskoodi, jonka myötä vakituinen asiakas saa palvelusta jonkinlaista lisäarvoa.

Onko käytössä varmasti paras mahdollinen tarjous?

Kannattaa muistaa, että säännöllisesti jotain palvelua käyttävienkin on hyvä tarkistaa jäsenyytensä tarjoamat edut aika ajoin. Samaan tapaan kuin esimerkiksi puhelinliittymää tai vakuutusta on hyvä joskus vaihtaa, myös netin viihdetarjontaa käytettäessä asiakkaan on hyvä pysyä ajan tasalla. Silloin tällöin viihdepalvelu saattaa julkaista vaikkapa uusia palvelupaketteja, jotka voivat soveltua paremmin omiin käyttötarkoituksiin. 

Jaettu ilo on edullinen ilo

Myös elämäntilanteessa voi toisinaan tapahtua muutoksia, jolloin on hyvä pohtia, miten viihdepalvelua haluaa käyttää, jotta se olisi taloudellisesti mahdollisimman järkevää. Yhteinen käyttäjätili esimerkiksi kumppanin tai kaveriporukan kanssa voi olla hyvä keino säästää kuukausimaksuissa esimerkiksi netin suoratoistopalveluita käytettäessä. Apple Music tarjoaa esimerkiksi mahdollisuuden tehdä perhetilauksen.

Asiakkailla on varaa mistä valita

Netin viihdepalvelutarjonta on kehittynyt huimasti. Markkinajohtajien rinnalle on viime vuosina noussut useita pienempiä yrityksiä, jotka haluavat tuoda esille oman siivunsa viihdeteollisuuden alati kasvavaan tarjontaan. Kilpailu on kiristynyt äärimmilleen, jonka seurauksena eri sivustot ja palvelut yrittävät parhaansa mukaan houkutella asiakkaita yhä kekseliäimmin keinoin. Kuluttajat äänestävät nykyään hyvin herkästi jaloillaan, joten mikäli joku netin suoratoistopalvelu tarjoaa toista tasokkaampaa sisältöä tai jokin muu yksityiskohta palvelussa ei miellytä, on kynnys palvelun vaihtamiseen hyvin matala. Mikäli tulevaisuudessa siirrymme vielä lyhyempään työviikkoon, kuluttajat varmasti haluavat laadukasta vastinetta rahoilleen.

Kilpailukykyinen sisältö on mielenkiintoista

Asiakastyytyväisyyden ylläpitämiseksi, asiakkaiden sitouttamiseksi sekä uusien asiakkaiden kiinnostuksen herättämiseksi netin viihdepalveluiden on pystyttävä jatkuvasti pitämään sisältö mielenkiintoisena, uudistamaan tarjontaansa riittävän usein ja samalla pitämään hintansa kilpailukykyisinä. Esimerkiksi Yhdysvalloissa toimiva Hulu-suoratoistopalvelu tarjoaa laajan ja tuoreen elokuva- ja tv-tarjonnan. Asiakas voi itse päättää, ottaako se halvemman, mainoksia sisältävän jäsenyyden vai kalliimman ja mainoksettoman jäsenyyden. Tämän lisäksi Hulun asiakas voi osaa lisäosia nykyisen jäsenyyden päälle.

Onneksi kilpailukykyinen sisältö on palveluntarjoajien murhe. Kuluttajien kannalta tilanne on varsin herkullinen. Nyt jos koskaan rahoilleen saa netin viihdepalveluissa vastinetta — kunhan tietää, mistä etsiä! 

Ennusteeni koronakriisistä toipumiseen

Edellisessä kirjoituksessani totesin, että vaikka osakemarkkinat ovat keskuspankkien avustamina nousseet lyhyessä ajassa huomattavasti, vielä ei ole syytä huokaista helpotuksesta. Mitä enemmän asiaa mietin, sitä varmempi olen skenaariosta jossa reaalitalous tulee kyykkäämään niin pahoin ettei FED tai muutkaan keskuspankit voi tätä pysäyttää.

Asia on helposti perusteltu katsomalla kuinka Kiina selätti koronakriisin. Kiinassa tehtiin välittömästi voimakkaita toimenpiteitä koronan leviämisen estämiseksi. Suurkaupunkeja laitettiin karanteeniin sekä liikkumista ja liikennettä rajoitettiin. Käytännössä ihmiset suljettiin koteihinsa ja näin ollen tuotantolaitoksetkin pysäytettiin. Näiden toimenpiteiden seurauksena Kiinan vienti kutistui noin -17 prosenttia. Käynnistyminen tapahtui kuitenkin nopeasti ja tällä hetkellä Kiinan tuotanto on käytännössä jo elpynyt.

Kun verrataan Kiinan määrätietoista suoriutumista siihen miten korona on otettu vastaan USA:ssa, voidaan perustellusti epäillä että Amerikan mantereella koronasta ei päästä eroon yhtä nopeasti. Tämä tulee takuulla heijastumaan ihmisten kulutusluottamukseen ja sitä kautta pörssiyhtiöiden tuloksiin, eikä tähän auta edes FED:in tarjoama helikopteriraha. USA:ssa koronaa aluksi vähäteltiin, Trump muun muassa vertasi koronaa tavalliseen nuhaan. Nyt kun päivittäin raportoidaan suuremmista kuolleisuusluvuista, otetaan asia jo tosissaan. Koska rajut toimenpiteet ovat joko viivästyneet tai niitä on säästelty, esitän vahvan epäilykseni että koronasta tulee USA:ssa sekä myös Euroopassa pitkäaikaisempi ilmiö kuin Kiinassa. Näin ollen taloudellinen taantumakin tulee olemaan huomattavasti pitkäaikaisempi kuin Kiinassa.

Kun näiden faktojen valossa katsotaan viimeaikaista osakemarkkinoiden keulimista, mielessä on väkisinkin ristiriitaiset ajatukset. Kurssit kiitävät vaikka reaalitalouden näkymät näyttävät synkiltä, jopa niin synkiltä etteivät niihin välttämättä kykene keskuspankitkaan vaikuttamaan. Tämä johtuu siitä, että taantuma iskee kulutuskysynnän kautta. Heikentyvään kulutuskysyntään puolestaan vaikuttavat ennätyslukemiin noussut massatyöttömyys sekä koronan pelko. Keskuspankeilla ei ole helikopterirahan lisäksi keinoja tervehdyttää kulutusta. Ja toisaalta jos ihmiset eivät liiku kotoaan mihinkään, on lisääntyvä kulutus pääosin verkkokauppojen varassa. Skenaario vaikuttaa täysin mahdottomalta. Leikkimielisen sanonnan mukaan FED:iä vastaan ei kannata koskaan taistella, olisiko tässä kuitenkin jo perusteet sille?

Koska kaikki maailman pörssit seuraavat enemmän tai vähemmän USA:n pörssiä, globaali pitkittyvä taantuma vaikuttaa todennäköiseltä. Myöskään Helsingin pörssi ei ole tässä asiassa poikkeus, päinvastoin yleensä suurimmat aallot lyövät kaikista koviten reunapörsseihin. Henkilökohtaisesti en usko V:n muotoiseen elpymiseen vaan mielestäni nyt ollaan menossa kohti W-tyyliä. Uusi lasku voisi alkaa Q2:n aikana, koska tästä kvartaalista odotetaan kauttaaltaan heikkoa. Kun havaitaan, että kriisi pitkittyy eikä Trump kykene pitämään lupauksiaan tuotannon uudelleenavaamisesta toukokuussa, siirtyvät ennusteet koskettamaan myös Q3:sta. Tällöin markkinoilla on enemmän varaa lasketella kesää kohti mentäessä.

Kirjoituksen lopuksi haluan sanoa että minulla ei ole kristallipalloa, vaan kyseessä on oma arvioni siitä mitä tulee tapahtumaan. Voin olla pahasti väärässä ja näin ollen jo edellisestä osakekuopasta saattoi alkaa uusi orastava pitkäkestoinen nousu. Tästä syystä toistan saman ohjeistuksen kuten edellisessä tekstissäni: parhaan tuloksen sijoittaja saa todennäköisesti ostamalla osakkeita tasaisesti kuukausittain välittämättä siitä mihin suuntaan markkinat ovat kulloinkin menossa.

Mihin suuntaan markkinat jatkavat?

Pidemmän tauon jälkeen sain viimein raivattua aikaa kirjoittamiseen. Tällä välin markkinat ovat elpyneet voimakkaasti korona-romahduksesta. Rapakon takana elpyminen on ollut voimakkaampaa, mutta myös Helsingin pörssin osinkokorjaamaton indeksi on tällä hetkellä vuoden alun lukemista enää noin -18% päässä. Mitä oikein on tapahtunut, joko korona on kukistettu ja huolet takana päin?

Näin ei todellakaan vielä ole. Talouden näkymät ja samalla yhtiöiden näkymät tulevaisuuteen ovat vielä erittäin utuiset. Onneksi tässä kuussa saamme Q1-katsauksissa jo hieman lisätietoja kuinka korona on toistaiseksi vaikuttanut yhtiöiden liikevaihtoon ja tulokseen. Vaikutus ensimmäiseen kvartaaliin on tuskin monenkaan yhtiön kohdalla vielä raju, toinen kvartaali tulee olemaan rumempi. Kolmas kvartaali on vielä pelastettavissa mikäli korona ja karanteenit saadaan kukistettua nopealla aikataululla. Vaikka tauti saataisiinkin kukistettua nopeasti, ihmisten kulutuskäyttäytyminen ei välttämättä ole välittömästi samanlaista kuin aikana ennen koronaa. Kulutus ja talous voi käynnistyä hitaasti ja varovaisesti taudin ollessa yhä ihmisten peloissa.

Nyt nähty nousu on täysin keskuspankkirahoitteista. Mielestäni talouden fundamentit menevätkin nyt aivan eri suuntaan kuin pörssikurssit. Amerikassa korona jyllää ehkä pahemmin kuin missään muualla, ja työttömyysluvut kertovat uusista ennätyksistä. Silti rajuja karanteeneja ei ole asetettu kaikkialla. Tämä tulee joko aiheuttamaan kansallisen tragedian, tai sitten joudutaan vielä asettamaan lisäkaranteeneja. Tämä puolestaan heijastuu jälleen negatiivisesti talouteen, keskuspankkirahoituksesta huolimatta. Koronakriisillä on riski pitkittyä Amerikassa, ja tämä tulisi näkymään globaalisti pörsseissä.

Vielä ei siis mielestäni sotaa ole voitettu vaikka pörssit ovatkin viime aikoina rallatelleet ylöspäin. Pahin paniikki lienee jo ohi yliarvostusten purkauduttua kursseista, mutta loppuvuosi on silti vielä hämärän peitossa niin sijoittajille kuin yhtiöille itselleen. Lasku ei välttämättä ole enää jatkossa niin rajua, koska markkinat ovat hinnoitelleet yhtiöiden kursseihin jo negatiivisia odotuksia. Pörssi tasapainoilee nyt keskuspankkirahoituksen ja huonojen näkymien kanssa. Tästä syystä tullaan todennäköisesti näkemään vielä reilujakin liikkeitä molempiin suuntiin. Viime aikoina kurssit ovat nousseet huonoista uutisista huolimatta, näin ei välttämättä tapahdu enää jatkossa kun kriisin vaikutukset yhtiöiden tuloksiin selviävät.

Mielestäni paras taktiikka osakesijoittajalle tässä markkinatilanteessa on jatkaa ostoja tasaisesti kuukausittain. Koska pohjia on mahdotonta ennustaa, tällä taktiikalla vallitsevan tilanteen pystyy hyödyntämään vähintäänkin kohtuullisesti. Tätä taktiikkaa aion myös itse noudattaa ja ostan laatufirmoja salkkuuni kuukausittain huolimatta siitä mihin suuntaan kurssit ovat menossa. Loppujen lopuksi korona-kriisi tulee olemaan vain väliaikainen häiriö markkinoilla, jonka jälkeen mitä todennäköisimmin alkaa jälleen pidempi nousukausi.