Osakemarkkinareaktio Nordean pääkonttoripäätökseen ristiriitainen

Nordea ilmoitti pari päivää sitten siirtävänsä pääkonttorinsa Suomeen. Pääsyynä tähän mainittiin kustannussäästöt sekä tasavertaiset kilpailuolosuhteet muihin Eurooppalaisiin pankkeihin nähden. Sijoittajille merkityksellistä on, että siirron myötä Nordea saavuttaa vuodessa noin miljardin euron kustannussäästöt sekä pääomia vapautuu kaikkiaan noin 6 miljardin edestä. Näin ollen kasvavan osingonmaksun edellytykset paranevat huomattavasti sekä pääomaa vapautuu enemmän tuottaviin toimintoihin.

Uutisen tultua julki osakekurssi lähti kuitenkin kohti kaakkoa. Oletettavasti syynä olivat katkerat ruotsalaiset jotka ovat kommentoineet jättävänsä Nordean pääkonttorin siirron vuoksi. Uutisten mukaan sijoittajat olivat pettyneitä myös siihen että lisäosinkoa ei luvattu heti, vaan yhtiö ilmoitti jatkavansa nykyisellä osinkopolitiikalla.

Mielestäni markkinoiden reaktio tapahtuneeseen on käsittämätön. Nordean pääkonttorin siirtouutista voitaisiin ajatella hyvinkin positiivisena tulosvaroituksena. Tätä kirjoittaessa eli pari päivää myöhemmin kurssi on kuitenkin jo alkanut palautumaan.

Vaikutus yhtä osaketta kohti pelkästään vapautuvasta 6 miljardin pääomasta on noin 1,48 euroa. Vertauksen vuoksi, viime vuonna Nordea teki tulosta osaketta kohti 0,93 euroa. Puhutaan siis valtavasta vapautuvasta potentiaalista, ja tämän tulisi ilman muuta heijastua osakkeenkin arvostukseen positiivisesti.

 

 




Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *