Tag: Fortum

Pörssisähkö on halvempaa kuin saippua – Vertailimme välittäjät

Olen ollut useita vuosia pörssisähköasiakas. Pitkällä tähtäimellä pörssisähkö on aina ollut edullisin valinta. Tämä on loogista jo siksi, että sähköyhtiöiden tavoitteena ei ole harrastaa hyväntekeväisyyttä, vaan tehdä voittoa kiinteillä sopimuksillaan. Näin ollen ne hinnoitellaan aina niin, että katetta jää varmasti tilanteessa kuin tilanteessa.

Olemme viimeisen vuoden aikana eläneet energiamarkkinoilla poikkeuksellista aikaa ja tämä on heijastunut myös sähkön hintaan. Syksyllä sekä alkutalvesta hinnat kävivät paikoitellen järkyttävissä lukemissa, yksittäisissä huippupiikeissä jopa lähellä 1€/kWh. Nyttemmin kun ydinvoimaloiden huollot on tehty, Olkiluodon kolmas yksikkö saatu ajolle ja talvi on ollut toistaiseksi lämmin ja tuulinen, ovat keskihinnat asettuneet hyvin matalalle tasolle. Esimerkiksi tänään pörssisähkön hinta on koko päivän vain noin 3 sentissä. Öisin mennään vain vähän reiluun 0 senttiin, joten ne jotka pystyvät hyödyntämään yösähköä esimerkiksi sähköauton lataukseen ajelevat tällä hetkellä kuta kuinkin ilmaiseksi(toki siirrot ja verot maksetaan normaalisti).

Ymmärrän, että kaikille ei välttämättä ollut tänä talvena mahdollisuutta pysytellä pörssisähkössä, koska sähkölämmitteisten asuntojen kulut saattoivat olla niin suuret, että oli sitouduttava esimerkiksi määräaikaiseen sopimukseen vähän reilummallakin hinnalla, jotta sähkölaskuista oli ylipäänsä mahdollista selvitä. Jos tilanne on kuitenkin se, että olet tällä hetkellä esimerkiksi toistaiseksi voimassa olevan sopimuksen varassa tähtitieteellisellä (+15-20snt/kWh) hinnalla, kannattaa ehdottomasti ainakin harkita pörssisähköön siirtymistä.

Mistä halvinta pörssisähköä?

Suoritin tutkimuksen käymällä läpi yleisimmät pörssisähkön tarjoajat. Pörssisähkösopimusten vertailu on yleensä helppoa, koska muuttujia ovat vain kuukausimaksun hinta sekä marginaali jonka sähköyhtiö veloittaa toimitetuilta kilowattitunneilta. Ohessa löytämäni hinnat:

NimiKuukausimaksuMarginaali
Fortum Tarkka3,99€/kk0,40snt/kWh
Helen3,49€/kk0,34snt/kWh
Oomi aktiivinen4,35€/kk0,22snt/kWh
Väre4,39€/kk0,43snt/kWh
Lumme3,54€/kk0,43snt/kWh
Huom! Klikkaamalla nimeä pääset suoraan sähköyhtiön tarjoussivulle

Valitettavasti Vattenfallin sivut eivät toimineet kirjoitushetkellä, joten en päässyt hakemaan heidän tietojaan. Oheisesta taulukosta voidaan havaita, että halvimmat pörssisähköt kuukausimaksunsa puolesta tarjoavat Fortum, Helen sekä Lumme. Marginaalivertailussa halvimmat ovat Oomi, Fortum sekä Helen.

Haluamme viedä tutkimuksen pidemmälle, jotta juuri sinä löytäisit varmasti omiin tarpeisiisi halvimman sopimuksen. Näin ollen lasketaan auki millä kulutuksilla mikäkin sopimus on kannattavin. Ohessa kuvaaja, josta löytyy kolme punaisella merkittyä leikkauspistettä. Nämä ovat ne olennaiset kohdat joihin tulee kiinnittää huomiota sähkösopimusta valitessa. Kuvaaja näyttää tilanteen 1000kWh kuukausikulutukseen saakka, mutta graafien suunta riittää näyttämään keskinäisen tilanteen myös suuremmillakin kulutuksilla.

Otetaan ensimmäisenä tarkasteluun piste jossa keltainen ja oranssi viiva leikkaavat. Tämä on kohta jossa Fortum alkaa olemaan kalliimpi kuin Oomi. Leikkauspiste menee tasan 200kWh kohdalla, eli mikäli kulutuksesi on tätä pienempi, on Fortum edullisempi vaihtoehto näistä kahdesta.

Toinen leikkauspiste on kohta jossa vihreä sekä keltainen viiva leikkaavat. Tämä on piste, jossa Lumme alkaa olemaan kalliimpi kuin Oomin sopimus. Tämä menee tarkalleen ottaen 385kWh kohdalla, eli jos kuukausikulutuksesi on tätä pienempi, on Lumme sinulle halvempi vaihtoehto kuin Oomi. Ja luonnollisesti mikäli kulutuksesi menee yli tämän, on Oomi näistä halvempi vaihtoehto.

Kolmas ja viimeinen leikkauspiste on Oomin sekä Helenin käyrien kohtauspaikka. Tämä menee tarkalleen ottaen 715kWh kohdalla, joka tarkoittaa sitä että jos kulutuksesi jää tämän alle, on Helen näistä kahdesta vaihtoehdosta sinulle edullisempi.

Päätelmät

  • Helen on tämän porukan halvin, mikäli kulutuksesi jää alle 715kWh/kk
  • Mikäli kulutuksesi on yli 715kWh/kk,, Oomi on porukan halvin
  • Lumme on kohtuuhintainen alle 385kWh kuukausikulutuksella
  • Fortum on kohtuuhintainen pienikulutuksiseen talouteen mikäli kuukausikulutus on alle 200kWh
  • Väre näyttää olevan kaikissa tapauksissa kallein, joten kannattaa katsoa muita vaihtoehtoja
  • Todella suuriin yli 1000kWh kulutuslukemiin paras sopimus löytyy Oomilta

Kuinka toimia pörssikriisin aikana? – Potentiaalisten ostokohteiden kartoitusta

Tiedättehän vanhan fraasin joka kuuluu kutakuinkin näin: ”Kunpa olisin finanssikriisin aikaan ostanut osaketta X niin olisin nyt rikas.” Tämä väittämä olettaa, että ostaminen tuolloin olisi ollut helppoa ja markkinoiden tulevaisuus selkeä. Valitettavasti näin ei ollut, ja samankaltainen tilanne on menossa juuri nyt. Kaikki osakemarkkinat ovat nyt selvästi ylimyytyjä ja liike alaspäin on ollut erittäin rajua. Tämä johtuu siitä, että maailmantalouden tulevaisuus on nyt sankan usvan peitossa. Koronan aiheuttaman taloudellisen seisahtumisen seurauksia voidaan vasta arvailla. Joka päivä saamme entistä huonompia uutisia. Esimerkiksi tänään kuulimme USA:n sulkeutumisesta Schengen-mailta sekä povauksia Italian tarvitsemasta apupaketista. Pörssiyhtiöissä tulemme todennäköisesti näkemään lukuisia tulosvaroituksia.

Korona on saanut maailmantalouden sekaisin.

Monet sijoittajat varmasti tuskailevat mitä tässä tilanteessa oikein tulisi tehdä. Helsingin pörssin yleisindeksi on kuukaudessa laskenut jo lähes -30%. Luvut ovat ympäri maailman pörssejä aivan yhtä karuja. Mielestäni sijoittajan tulee nyt tiedostaa hyvin oma sijoitussuunnitelmansa. Jos pääoman sulamista haluaa suojata myynneillä, ne olisi jo pitänyt tai pitäisi viimeistään nyt tehdä koska pörssilaskun pituutta voimme vain arvailla. Tällöin markkinoille paluusta kannattaa myös laatia oma suunnitelmansa. Myynnistä saadut pääomat voi esimerkiksi allokoida kuukausisijoituksin niin, että ne tulee sijoitettua pörssiin jälleen takaisin esimerkiksi loppuvuoden aikana. Todennäköisesti tällöin koronapaniikki on jo väistynyt ja sen tuomat taloudelliset seuraukset paremmin tiedossa ja ehkä jopa jo hallinnassa. Tätä strategiaa puoltaa se, että romahdukset ovat usein teräviä ja nousut pitkiä ja loivia. Näin ollen markkinoille tulee kuitenkin palattua suunnitelman mukaisesti varsin ripeästi.

Jos suunnitelmissa on pitää nykyiset omistuksensa ja ostaa osakkeita lisää laskeviin kursseihin, nyt valikoimaa alkaa jo löytyä mielin määrin. Sijoittajan tulee pystyä sietämään salkkunsa sulamista ja toteuttaa määrätietoisesti valitsemaansa strategiaa. On lohdullista muistaa, että ellei tämäkään kriisi ole poikkeus, palautumisprosentti edellisistä taantumista on kuitenkin historiassa ollut 100%. Ja teorioiden mukaan myös laskumarkkinassa mukana olleet ovat kuitenkin olleet pitkällä tähtäimellä voittajia markkinoiden noustessa, sillä kuten aikaisemmin mainitsin markkinoille paluu hyvin usein viivästyy ja parhaat nousupäivät jäävät välistä niiltä jotka vasta harkitsevat palaavansa.

Ostokohteita miettiessä nyt kannattaa mielestäni peilata yhtiöiden historiallista menestystä viime vuosien aikana ja laatia näistä ”normaalin tulostason” joka todennäköisesti tullaan saavuttamaan jälleen aikana koronan jälkeen. Laskeskelin seuraavaan taulukkoon eräiden suosittujen yhtiöiden keskiarvotulokset viimeisten viiden vuoden ajalta sekä vertasin niitä tämän päivän kurssiin. Näin laskemalla sain yhtiöille viiden vuoden keskiarvo-P/E-luvun.

Yhtiö P/E 5v
Nordea 7,2
Stora Enso 9
Sampo 9,8
Finnair 9,8
Nokian Renkaat 9,9
Metsä Board 11,9
UPM 12,9
Telia 13,8
Fortum 17
Harvia 18,8
Neste 22
Orion 22,2

Taulukon perusteella voidaan havaita yleisen hintatason selkeää halpuutusta. Jos vielä reilu kuukausi sitten P/E-lukua noin 15 voitiin pitää neutraalina tasona nollakorkoympäristössä, ovat osakkeet laajalla rintamalla jo laskeneet tämän alle. Tällä keskiarvotuloksellaan arvotettuna alle 10 P/E:n yhtiöt ovat mielestäni jo lipuneet ostohintoihin. Sijoittajan tulee kuitenkin tiedostaa yhtiöihin kohdistuvat riskit ja se, että markkina voi kollektiivisesti yhä painua alaspäin ja viedä hyviäkin yhtiöitä mennessään.

Finnairin tulos tulee todennäköisesti ottamaan todella kovaa osumaa tänä vuonna lentojen määrän vähentyessä radikaalisti, sen sijaan Nokian Renkaat taas hyötyy halvasta öljystä ja renkaita todennäköisesti tarvitaan tänäkin vuonna. Metsäyhtiöistä Stora Enso näyttää selvästi halvimmalta tulosperusteisesti arvioituna. Fortumin kohdalla tulee ottaa huomioon Uniperin valtaus, joka todennäköisesti tuo lisää paukkuja tulosriville jo lähitulevaisuudessa.

Toivottavasti tämä pieni listaus auttaa potentiaalisten ostokohteiden löytämisessä. Ylipäätään näin jännittävän kevään keskellä kehottaisin sijoittajia pysymään suunnitelmassaan sekä olemaan panikoimatta. Kun istuu alas ja miettii asioita rauhassa tulee todennäköisesti tekemään parempia sijoituspäätöksiä. Loppujen lopuksi sijoittaminen on pitkäjänteistä hommaa johon tällaiset romahdukset kuuluvat silloin tällöin.

Menestystä sijoituksiin ja muistetaan pestä ahkerasti käsiä!

Pörssistä voi jo tehdä löytöjä

Pörssit ovat yhä jatkaneet koronan vuoksi laskuaan. Viime viikolla nähtiin myös Yhdysvaltojen keskuspankki Fedin elvytystoimien vuoksi hetkittäinen pyrähdys ylöspäin, mutta edelleen pelko ja jopa paniikki vievät osakkeita kohti kaakkoa. Oikeastaan tämä Fedin ennenaikainen ja tavallista rivakampi puolen prosentin koronlasku itsessään tulkittiin markkinoilla paniikkiliikkeeksi, niinpä sen positiivinen vaikutuskin jäi hyvin lyhytaikaiseksi. Pelon ja paniikin ohjatessa markkinoita sijoittajan on tärkeää pitää päänsä kylmänä. Juuri nämä ovat niitä hetkiä kun erotellaan jyvät akanoista. Vahvimmat pysyvät sijoitusstrategiassaan ja poimivat markkinoilta eteen putoavat hedelmät.

Korona-karhu tallusteli osakemarkkinoille.

Juuri näitä kypsyviä hedelmiä ajattelin etsiskellä tämän kirjoituksen myötä. Helsingin pörssi on lasketellut kuukaudessa nyt hieman reilut -12%, joten aikaisemmin kovin kalliit arvostukset ovat jo alkaneet sulamaan lupaavasti. Tulee huomata, että tälle laskulle on toki syynsä. Korona tulee vaikuttamaan laajasti talouteen etenkin ensimmäisen kvartaalin aikana, mutta todennäköisesti tämä jää kuitenkin tilapäiseksi ilmiöksi kuten muutkin vastaavat virusepidemiat aikaisemmin. Silti vaikutus joihinkin yhtiöihin tulee olemaan varsin rajallinen.

Tarkastellaanpa ensimmäiseksi Teliaa jonka otin kohteekseni jo edellisessä tekstissäni. Telia ei kasvulla juhli, mutta jauhaa tasaisen varmaa kassavirtaa sekä jakaa hyvää osinkoa vuodesta toiseen. Telian kurssi on tätä kirjoittaessa 3,65 euroa joka on Telialle hieman normaalia alhaisempi arvostus. Telia on jossain määrin jo nyt toiminut laskussa turvasatamana, sillä se ei yleensä laske yhtä vauhdikkaasti indeksin mukana. Nykyisen kurssiin suhteutettuna Telia jakaa tänä vuonna kahdessa osassa yhteensä 6,3% efektiivisen osingon. Mielestäni koronan vaikutus Telian bisnekseen on lisäksi hyvin pieni.

Orastavaa nousua loppuvuonna kokenut Nordea on pelkästään tänään perjantaina lasketellut reilut -4% ja kurssi noteerataan nyt arvoon 6,83 euroa. Kuukauden aikana Nordean osakkeen arvosta on kadonnut reilut 8%. Tämän kevään osinkotasolla efektiivinen tuotto näille hinnoille on noin 5,9%. Ottaen huomioon Nordean orastavan nousukunnon ja kulukarsinnat, voisi Nordea olla näiltä tasoilta oiva ostos keväiseen osakesalkkuun. Tämä siitäkin huolimatta, että tuotot sijoitustoiminnasta tulevat todennäköisesti laskemaan radikaalisti alkuvuonna.

Vakaana osinkoyhtiönä tunnettu Sampo on myös ottanut osumaa laskumarkkinoilla. Tällä hetkellä kurssi on asettunut 35,73 euroon ja laskua kuukaudessa on kertynyt huimat -13,65%. Tämä on saanut aikaan sen, että tämän kevään osingolla Sammon efektiivinen osinkotuotto on kohonnut jo 6,2 prosenttiin. Mielestäni ei ollenkaan huonompi osinkotaso tunnetusti vakaata tulosta tekevälle vakuuttajalle.

Fortum jauhaa meille sekä sähköä että lämpöä. Tämän lisäksi yhtiö kasvaa ja valloittaa maailmaa pääasiassa Saksassa. Fortumilta olemme tottuneet vuosi toisensa perään näkemään tyypillisen 1,1 euron osingon. Kurssin tultua kuukaudessa alas reilut -14% on efektiivinen osinkotuotto nykykurssille (18,94e) kohonnut jo kiinnostavaan 5,8 prosenttiin. Osakekohtaista tulosta Fortum teki viime vuonna 1,74 euroa, joten tällä P/E-luvuksi saadaan vain 10,9.

En voi olla nostamatta maininnan kohteeksi vielä Nokian Renkaita. Yhtiö on toki jo ilman koronaakin ajautunut vaikeuksiin markkinoiden pehmetessä, mutta kurssi on lisäksi ottanut koronan takia kolhuja edellisten laskujen jatkoksi. Viimeisen kuukauden aikana Nokian Renkaat on laskenut noin -6%, alkuvuoden aikana laskua on tullut noin -7,5% kaikkinensa. Tämä on saanut aikaan sen, että Nokian Renkaiden tämän kevään osinkotaso on noussut jo 6,8%:iin kurssitason ollessa tällä hetkellä 23,17 euroa. Viime vuoden tuloksella P/E-luku on valahtanut jo tasoon 12,8 joka viestii siitä etteivät markkinat odota yhtiöltä tulevaisuudessa minkäänlaista kasvua. Koska kasvuinvestoinnit Amerikkaan ovat juuri valmistumassa, mielestäni jonkinlaista tulevaisuuden kasvua on kuitenkin lupa odottaa. Näin ollen Nokian Renkaiden arvostus ei vaikuta tällä hetkellä kovin korkealta.

Nämä olivat vain muutamia poimintoja sijoittajien suosikkiosakkeista jotka poimin päälistalta. Mikäli sinulla on esittää jatkoksi vastaavia, laitahan kommenttia.

Fortum ja kallistuva sähkö

Kirjoitin tovi sitten Fortumista ja erityisesti siitä kuinka yhtiöllä on varaa kasvattaa osinkoaan saadessaan Uniperin kasvavat osingot käyttöönsä. Tässä tekstissä pohdiskelen hieman mitä kuuluu Fortumin Generation-liiketoimintaan, joka käsittää sähkön- sekä lämmöntuotantoa pääosin Pohjoismaissa sekä Venäjällä.

Kuten tiedämme, tämä talvi on ollut pitkästä aikaa Etelä-Suomea myöden aivan kunnollinen talvi. Vasta nyt näyttää että ilman alkavat täällä Oulunkin korkeudella jo lämmetä sen verran, että sankka lumipeitto alkaa hiljalleen sulamaan. Alkutalvi oli varsinkin Etelä- ja Keski-Suomessa lämmin ja kostea. Pakkasjakson, sekä sen tuoman kunnon routakerroksen puuttuminen toi omat vaikeutensa myös metsäyhtiöiden puunsaantiin. Jos loppuvuotta tarkastellaan sähkön spot-hintojen kannalta, sähkön hinta pysytteli suunnilleen samalla tasolla kuin menneinäkin vuosina.

Sen sijaan kun tarkastellaan tämän vuoden ensimmäistä kvartaalia, ovat spot-hinnat olleet merkittävästi korkeampia kuin aikaisemmin. Tämä selittynee pitkillä pakkasjaksoilla, jotka kurittivat maata aivan etelää myöden. Vuosi takaperin spot-hinnat liikkuivat välillä 30-35 euroa/MWh, tänä vuonna skaala on ollut 37-45,6 euroa/MWh. Sähkön hinnoissa on nähty siis reilun 27% korotus vuoden takaisiin lukemiin. Tämä tulee todennäköisimmin näkymään ensimmäisen kvartaalin tuloksessa positiivisesti. Oletan että kesä myös alkaa tänä vuonna tavallista myöhemmin, joten hinnat pysyttelevät todennäköisimmin hieman tavallista korkeammalla tasolla myös jatkossa. Luonnollisesti nämä kotimaassamme esiintyvät säätilahavainnot heijastuvat myös muihin Fortumin vahvoihin markkina-alueisiin etenkin muissa Pohjoismaissa.

Turbulenttisuus on markkinoilla lisääntynyt viime aikoina ja osakkeiden arvot heittelevät välillä useita prosentteja päivästä toiseen ylös tai alas. Olen kuitenkin laittanut merkille, että Fortum ei ole lähtenyt heiluntaan mukaan yhtä voimakkaasti. Sijoittajat eivät tällä hetkellä ole valmiita luopumaan osakkeistaan, ja miksi olisivatkaan sillä perusliiketoiminta porskuttaa nyt vahvempana kuin koskaan sekä Uniperin valtaus etenee suunnitellusti. Vuoden alusta osakekurssi on vahvistunut 6,36% ja matkan varrella saimme lisäksi muhkeat osingot.

Jatkan osakkeen holdaamista tyytyväisenä, ja jos markkinaturbulenssi osuu Fortumiin, olen valmis lisäämään positiotani yhtiössä.

Hyvää joulua!

Haluamme toivottaa kaikille lukijoillemme hyvää joulua sekä menestyksekästä uutta sijoitusvuotta 2018!

Tähän vuoteen mahtui paljon tapahtumia,  joista lähimpänä koskettivat Comptelin osto pörssistä sekä Bittiumin ennustettu mahalasku. Nokia koki uuden kukoistuksen ja loppuvuodesta jälleen hieman alakuloa. Luottoyhtiöt Revenio etunenässä sen sijaan jatkoivat vankkaa menoaan.

Kaiken kaikkiaan tilanne uuteen vuoteen siirryttäessä on mielenkiintoinen. Erityisesti Fortumin yritysjärjestelyitä odotan suurella mielenkiinnolla sekä sitä,  pystyykö Tikkurila palaamaan vakaan kasvun tielle. Kuinka Nokia ja Amer selviytyvät tahoillaan alakuloisesta markkinasta?

Pysykäähän mukana, muun muassa näistä kuulemme lisää ensi vuonna. 🙂

Fortum ja Uniper

Olin laittanut jo aikaisemmin merkille Fortumin osakekurssin käyttäytyvän omituisesti viime ajat nousten tasaisesti ja melko lyhyessä ajassa 14 eurosta aina 16 euron tuntumaan. Aikaisemmin kesällä markkinoilla huhuttiin Fortumin käyvän neuvotteluja saksalaisen energiayhtiö Uniperin kanssa. Fortum ei oletettavasti ollut kiinnostunut kaikista Uniperin osista kuten hiilivoimaloista vaan jahtasi lähinnä pohjoismaisia vesivoimaomistuksia. Neuvottelut eivät kuitenkaan johtaneet kauppojen syntymiseen. Tänään Fortum julkisti tehneensä tarjouksen E.ONin omistamasta 46,65 prosentin osuudesta Uniperista. Uniperissa tieto otettiin vastaan valtausyrityksenä jota ei toivottu. Uniperin portfolio ei täysin sovi Fortumin puhtaan energiantuotannon strategiaan, mutta toimitusjohtaja Pekka Lundmark vakuutti kaikkia energiamuotoja tarvittavan siirtymävaiheessa kohti puhdasta energiantuotantoa. Näin ollen fossiilienergiavoimaloista tultaisiin varmasti hankkiutumaan eroon tavalla tai toisella.

Koska Fortumin tarjous tehdään E.ONin lisäksi myös kaikille muille Uniperin osakkeenomistajille on olennaista, että Fortum tavoittelee yli 50% kokonaisomistusta sekä päätäntävaltaa Uniperissa. Ilman näitä sijoitus vaikuttaisi surkealta, 3,76 miljardin euron investointi toisi konsensusennusteiden mukaan Fortumin kassaan ensi keväänä osinkoja noin 112 miljoonaa. Sijoituksen tuotoksi tulisi siis vaivaiset 3%.

Lundmark mainitseekin yhtiöillä olevan ”lukuisia strategisia ja operatiivisia liityntäpintoja.” Samalla hän myös vakuutti ettei omistus tule vaikuttamaan saksalaiseen henkilöstöön. Sijoituksen tuottopotentiaali kulminoituukin juuri näihin synergiaetuihin, esimerkiksi yhteistyöhön Venäjän voimaloissa.

Piensijoittajan näkökulmasta nämä uutiset ovat positiivisia. Fortumin suurelle kassalle on odotettu investointikohdetta vuosikaudet ja nyt viimeinkin näyttäisi siltä että tuo hetki on aivan kulman takana. Neuvottelut E.ONin kanssa ovat jo pitkällä ja enää puhutaan korkeintaan kuukausista. Organisaatiota virittämällä Fortum voisi päästä jällleen vuosittain kasvavaan tulokseen ja sitä myöden pitkästä aikaa myös osingonkasvattajaksi. Tällä hetkellä olen tyytyväinen, että tulin ostaneeksi Fortumin osakkeita vaiheessa, jolloin yhtiön ylisuuren kassan potentiaali oli vielä realisoimatta. Vaikka odottavan aika tuntui myös minun kohdallani pitkältä, olin ja olen yhä valmis odottamaan kassan mukanaan tuoman potentiaalin realisoitumista täyteen loistoonsa.