Tag: tuulipuku

Salkun tuotto vuonna 2021 – Indeksi kukistettu jo kuudetta vuotta putkeen

Menestyksekäs sijoitusvuosi on jälleen takana, ja on aika kurkistaa kuinka salkkuni suoriutui vertailuindeksiin nähden.

Oheisessa kuvaajassa on salkkuni vuosituotto verrattuna Helsingin pörssin osingot huomioon ottavaan OMXHGI-indeksiin:

Kuten huomataan, marginaali indeksiin oli tänäkin vuonna merkittävä indeksin jäädessä hieman reiluun 20 prosentin vuosituottoon. Luonnollisesti myös vertailuindeksin tuotto on huippuhyvä niin sanottuun ”perinteiseen” vuosituottoon verrattuna, jos ajatellaan että pidemmän ajan keskiarvona on perinteisesti pidetty noin 7-9% tuottotasoa.

Itseasiassa kolme edellistä vuotta ovat olleet salkussani tuotoltaan jopa hämmästyttävän hyviä:

VuosiTuotto
202137,12 %
202033,94 %
201930,14 %

Näitä tuottoja kun katsoo, on vaikea löytää merkkejä esimerkiksi koronakriisin tuomasta romahduksesta. Tämä olkoon osoituksena siitä, että pitkäjänteinen sijoittaja voittaa aina, hötkyilyt voi jättää muille.

Tärkeimmät avaimet menestykseen olivat tälläkin kertaa suurimmat omistukseni, jotka nousivat mukavasti vuoden aikana. Harvia, Revenio, Qt ja Tecnotree olivat salkkuni kovimpia nousijoita. Pettymyksiä salkusta löytyi hyvin vähän. Telia tunnetusti junnaa paikallaan kuten sen kuuluukin, ja Kone osoitti hiipumisen merkkejä Kiinan kiinteistösektorin vaikeuksien edessä. Nämä eivät yksittäisinä pieninä riveinä kuitenkaan kokonaisuuteen juuri vaikuttaneet.

Kuinka sijoitan vuonna 2022?

Koska tyylini on lähinnä ostaa ja omistaa, salkkuuni ei tällekään vuodelle ole odotettavissa suuria muutoksia. Samoilla luottohevosilla lähdetään tähän vuoteen, ja miksipä ei koska ne ovat tuoneet hyvän tuloksen nyt jo kuusi vuotta putkeen.

Ymmärrän toki sen, että välttämättä yhtä koviin kasvulukemiin kuin kahtena viime vuonna ei enää tänä vuonna päästä, koska salkkuni merkittävimmät yhtiöt on jo valmiiksi hinnoiteltu ennakoimaan tulevaa kasvua. Ja toisaalta taas tästä syystä voidaan helposti tulla alaspäinkin merkittävästi mikäli kasvutarinoihin tulee pienikin särö, tai eteen tulee jokin markkinahäiriö. En kuitenkaan jaksa vaivata päätäni näin lyhyen ajan heilunnalla, pääasia on että yhtiöiden tuloskasvu pysyy oikeilla raiteillaan.

Uudet osakehankintani tulevat nykyisessä markkinatilanteessa keskittymään vakaisiin osinkojuhtiin, esimerkiksi puhtaaksi vakuutusyhtiöksi muuttuvaan Sampoon. Mikäli markkinoihin saadaan jossain vaiheessa vuotta rytinää, siinä vaiheessa tähtäin osoittaa todennäköisimmin laadukkaiden kasvuyhtiöiden lisäämiseen.

Hyvää sijoitusvuotta 2022 kaikille lukijoillemme!

Tuulipuvun sijoituskilpailu päättyi

Pörssivuoden tultua päätökseensä myös Tuulipuvun sijoituskilpailu päättyi. Kilpailussa jokainen sijoittaja sai virtuaalisen 20 000 euron alkupääoman, jolla sai käydä vapaasti kauppaa koko kilpailun ajan. Ohessa kilpailun 10 parasta sijoittajaa:

Kilpailussa 6 parhaiten menestynyttä palkitaan yhteistyökumppaneidemme Nordnetin, Osakesäästäjien Keskusliiton, Fellow Financen sekä Henri Elon tuotepalkinnoilla. Palkittuihin tullaan olemaan yhteydessä sähköpostitse, tarkkailethan siis postiasi.

Haluamme kiittää kaikkia osallistujia sekä yhteistyökumppaneitamme ja toivottaa menestyksekästä sijoitusvuotta 2021!

Lisäsimme sivuillemme osinkokoneen

Olen jo jonkin aikaa tuskastellut koska pörssistä ei ole löytynyt juuri mitään mielenkiintoista ostettavaa hintojen oltua liian korkeita. Nyttemmin yhä päällä oleva markkinoiden matalapaine on tuonut Helsingin pörssin osakkeita lähemmäs järkeviä hintatasoja. Markkinoiden laskusta huolimatta sijoittajan tulisi pysyä järkevänä ja perustaa päätöksensä faktoihin ja fundamentteihin.

Tätä päätöksentekoa helpottamaan loimme päivittyvän osinkotaulukon joka kertoo, paljonko kunkin yhtiön efektiivinen osinko on sen nykykurssilla. Kurssit päivittyvät taulukkoon lähes reaaliaikaisesti joten tieto on jatkuvasti relevanttia. Jos siis olet esimerkiksi osinkoja painottava sijoittaja, voi tämä listaus antaa hyviä ostoideoita. Taulukosta löytyy myös yhtiöiden viiden vuoden keskituloksella laskettu P/E-luku joka antaa hieman varmuuskerrointa yhtiöiden tuloksellisen keskimääräisen suorituskyvyn arviointiin.

Huomaattehan että listan tarkoitus ei ole olla suora ostovinkki vaan sen tarkoitus on johdattaa teitä lukijoitamme tutkimaan mielenkiintoisia yhtiöitä. Hyvän osinkotason takana voi osakkeen halpuuden lisäksi piillä riskejä, nämä tulee jokaisen selvittää ennen sijoituspäätöstä.

Osinkokoneeseen pääset ylävalikon linkin kautta tai suoraan tästä linkistä.

Tuulipuvun sijoituskilpailu käynnistyy jälleen – tule mukaan!

Tuulipuvun sijoituskilpailu käynnistyy piakkoin jo kolmatta kertaa. Kilpailu alkaa ensi maanantaina 1.7.2019 heti Helsingin pörssin auetessa jolloin kaupankäynnin voi aloittaa. Mukaan voi jo nyt rekisteröityä kilpailusivulla osoitteessa https://kilpailu.tuulipuku.fi

Kilpailussa jokaiselle käyttäjälle annetaan virtuaalinen 20 000 euron alkupääoma, jolla voi käydä kauppaa koko kilpailun ajan oikean pörssin tapaan. Välityspalkkiot sekä myynneistä että ostoista ovat 5 euroa. Kilpailussa otetaan huomioon myös kilpailun aikana kertyvät osingot. Kilpailu kestää vuoden loppuun saakka, ja kolme parhaiten menestynyttä palkitaan hienoin palkinnoin joita tarjoavat tämänvuotiset sponsorimme Nordnet Bank, Inderes, Fellow Finance sekä Osakesäästäjien keskusliitto/ Nuoret osakesäästäjät. Tarkemmin tietoa palkinnoista löytyy kilpailun palkinto-osiosta.

Viime vuonna kilpailu keräsi reilut 1300 rekisteröitynyttä sijoittajaa ja toivomme tänä vuonna vielä suurempaa väkijoukkoa paikalle. Kipailu on samalla hieno tilaisuus aktivoida uusia henkilöitä osakesijoittamisen pariin turvallisessa mutta todentuntuisessa ympäristössä. Toivommekin, että laittaisitte sanan liikkeelle ja houkuttelisitte tutut ja tuntemattomat käymään kilpaa. Jos ei kovin vakavissaan niin ainakin leikkimielellä. 🙂

Riskien liiallinen välttäminen pienentää tuottoja

Tutkailin ensimmäisen kvartaalin jälkeen salkkuni suoritumista indeksiä vastaan, ja havaitsin että indeksi on jäänyt alkuvuonna reilulla marginaalilla salkkuni kehityksestä jälkeen. Olen aikaisemmin kirjoittanut siitä, kuinka indeksin voittaminen vaatii luonnollisesti jonkinlaista poikkeamaa indeksin koostumuksesta. Jos ostat tasaisin osuuksin Helsingin pörssin osakkeita, salkkusi kehitys mitä todennäköisimmin myös seuraa OMXH-indeksiä. Näin ollen häviät todellisuudessa indeksille kaupankäyntikulujen verran.

Liika varovaisuus ja omaisuuden hajauttaminen aiheuttaa sen, että tuototkin väistämättä keskimääräistyvät. Varovaisuus vähentää riskiä, mutta suuremman riskin vastapainona olisivat puolestaan suuremmat tuotot. Mikäli haluat vaurastua nopeammin, on syytä ottaa vahvempaa näkemystä ja panostaa enemmän yksittäisiin yhtiöihin. Korostan, että indeksisäästämisessä ei sinänsä ole mitään vikaa, vaan se on luonnollisesti hyvä tapa kartuttaa omaisuutta markkinoiden keskimääräisellä tuotolla.

On luonnollista, että varsinkin aloittelevia sijoittajia kehoitetaan aloittamaan sijoittaminen esimerkiksi juuri indeksirahastoista ja hajauttamaan sijoituksiaan niin toimialoittain, alueittain kuin ajallisestikin. Kun kokemusta sijoittamisesta on kertynyt, on mielestäni perusteltua ottaa hallittua riskiä paremman tuoton toivossa. Omalla kohdallani olen toteuttanut tätä painottamalla salkussani selkeästi mielestäni parhaita yhtiöitä. Viime aikoina salkkuni on suoriutunut vahvasti esimerkiksi Revenio Groupin vetämänä.

Revenio Group osti juuri italialaisen CenterVuen, ja tämä on vaikuttanut viime aikoina yhtiön kurssiin positiivisesti. Sijoittajat luottavat Revenion tehneen hyvät kaupat, kuten lukujen valossa näyttääkin. Myös pidemmällä aikavälillä Revenion suoriutuminen on ollut sen verran vakuuttavaa, että yhtiö ja sitä myötä myös pörssikurssi ovat kasvaneet vuosi toisensa perään. Tällaisen yhtiön painottaminen on saanut aikaan sen, että olen useamman vuoden putkeen peitonnut osingot huomioivan Helsingin pörssin tuottoindeksin.

Revenio on vuosien saatossa kasvanut jopa automaattisesti yhdeksi suurimmista omistuksistani. Näin ollen Revenion salkkuuni kohdistama riski on kasvanut ikään kuin huomaamatta. Mikäli toimisin riskejä minimoiden, minun olisi tullut ostaa huonommin kasvavia yhtiöitä lisää salkkuuni tasatakseni riskejä, tai myydä parhaiten tuottavaa osaketta eli Reveniota pois salkusta. On sanomattakin selvää, ettei tällaisessa toiminnassa ole mitään järkeä tilanteessa, jossa osake osoittaa selvää kasvua vuosi toisensa perään. Kestän mielelläni suurempaa riskiä parempien tuottojen vuoksi, ja se on toistaiseksi kannattanut.

Ehkä yleisenä loppukaneettina voitaisiin sanoa, että suurempi riski ei aina ole välttämättä huono asia jos tietää mitä tekee. Liika riskien välttely aiheuttaa sen, että pahimmillaan menettää merkittäviä tuottoja. Tällainen skenaario voisi olla vaikkapa liiallinen kurssilaskun pelkääminen. Esimerkiksi viime vuoden lopulla ne, jotka myivät omistuksensa laskumarkkinassa menettivät nyt todennäköisesti merkittävimmät alkuvuoden arvonnousut. Rationaalinen sijoittaja käytti luonnollisesti nuo paikat edukseen ostamalla lisää edullisia osakkeita.

Telia sopii pitoon sekä treidaukseen

Telia on tunnettu yhtiö siitä, että sen osake toimii samaan tapaan kuin korkeakorkoinen pankkitalletus. Osake ei juurikaan ole viime vuosina liikkunut, mutta osinkotaso on vuodesta toiseen ollut hyvä. Kasvun puuttuessa sijoittajien Teliasta saama tuotto onkin rajoittunut ainoastaan osinkoon. Loppuvuonna nähdyn pörssilaskun keskellä Telia oli vakaa kuin suomalainen peruskallio, eikä tuulessa ja tuiverruksessa hievahtanutkaan. Toisin kävi juuri kun yhtiö julkaisi viimeisen kvartaalin raporttinsa.

Hyvät asiat rajoittuivat siihen, että liikevaihto(+4,9%) sekä oikaistu käyttökate(+3,3%) kasvoivat vuoden takaiseen verrattuna. Lisäksi ongelmallisista Euraasian toiminnoista päästiin irtautumaan yhtiön myytyä uzbekistanilaisen Ucellin ja kazakstanilaisen Kcellin. Nyt Telia pystyy paremmin suuntaamaan fokuksensa sen ydinmarkkinoille Pohjoismaihin sekä Baltiaan.

Telian jatkuvien toimintojen liikevoitto laski viimeisellä neljänneksellä 18,7 prosenttia 2 293 miljoonaan kruunuun vertailukauden 3 680 miljoonasta. Liiketoiminnan suurimmat ongelmat näyttävät olevan Ruotsissa, jossa liikevoitto putosi vuoden takaiseen kvartaaliin verrattuna -39,6%. Toimitusjohtaja Johan Dennelindin mukaan ongelmat johtuvat viivästyksistä muutosprojektissa ja markkinan pehmeydestä. Vaikeudet Ruotsissa jatkuvat vielä lähitulevaisuudessa, mutta ne eivät vaikuta vuosien 2019 ja 2020 näkymiin.

Vahvasti ei mennyt muillakaan ydinmarkkinoilla, sillä liiketulokset laskivat myös Suomessa(-11,8%), Norjassa(-1,6%) sekä Liettuassa(-13,8%).

Koko vuodelta oikaistu liikevoitto heikkeni 4,3 prosenttia. Tähän vaikuttivat Ruotsin ongelmien lisäksi yrityskaupoista koituneet kulut. Vapaa kassavirta nousi ja mahdollistaa osingon noston 2,5 prosentin verran 2,36 kruunuun eli 0,23 euroon. Osakkeiden takaisinosto-ohjelman jatkuessa sekä osinko huomioon ottaen Telia maksaa omistajilleen noin 84% vapaasta kassavirrasta. Sääntöjen mukainen alaraja on 80% joten taso ei tähän nähden ole hälyyttävän korkea. Vapaan kassavirran odotetaan tänäkin vuonna kasvavan.

Telia ylsi omaan ohjeistukseensa, mutta petti analyytikoiden ennusteet. Niinpä kurssi laski hieman reilut viisi prosenttia tulospäivänä 3,85 euroon. Telian kurssi onkin viime vuosina sahannut juuri suunnilleen tätä samaa väliä neljän euron molemmin puolin.

Seuraavassa on kuva Telian kurssikäyrästä, johon merkitsin milloin kurssi on leikannut neljän euron rajan ja milloin se puolestaan on käynyt nykyisellä tasollaan 3,85 eurossa.

 

Telian kurssi on sahannut samaa väliä kurinalaisesti viimeiset kaksi vuotta.

 

Kuvasta voi havaita, että viimeisen kahden vuoden aikana rauhallisempikin treidaaja on voinut tehdä osakkeella hyvät tuotot. Kahden vuoden aikana tällaisia hyviä ostopaikkoja voi kuvasta havaita ainakin 7 kappaletta. Jos osaketta ostanut aina sen käydessä 3,85 eurossa tai alle sekä myynyt hinnan ollessa 4 euroa, on tuottoa tullut aikavälillä 29,4%. Tuotto tuntuu yllättävän suurelta, sillä osto- ja myyntivälin erotus on esimerkissäni vain 3,75%. Kaiken kukkuraksi tämän päälle on saattanut saada vielä osingot. Aika hyvin osakkeelta, jonka kurssi ei tunnu liikkuvan juuri mihinkään!

Harkitsen Telian ostamista salkkuuni näiltä kurssitasoilta, sillä uskon että vakaana jatkuva osinkotaso sekä omien osakkeiden ostot mahdollistavat jatkossakin Telian pysymisen korkotalletuksen kaltaisena sijoituksena. Pienellä kassalla saatan hairahtua myös treidaamaan osakkeella mikäli sama ”pumppaus” vielä jatkuu tulevaisuudessa. 

Tuulipuvun joulukalenterin 12. luukku

Tämän päivän luukusta löytyy yhtiö joka on henkilökohtaisessa salkussani ollut vuoden suurin pettymys. Kyseessä on rakennusyhtiö, joka rakentaa talousohjatusti. Valitettavasti talousohjaus kohdistui tänä vuonna aivan väärään suuntaan eli kaakkoon. Laskua tänä vuonna on kertynyt reilut -65%.

 

 

Edellisen osavuosikatsauksen yhteydessä Lehto laski voimakkaasti, ja ajattelin kyseessä olleen ylilyönti. Tulos ei mielestäni ollut aivan niin huono kuin pörssilasku antoi olettaa. Niinpä tästä sisuuntuneena ostin Lehdot salkkuuni takaisin hieman reilun 5 euron hintaan. Syy ostolleni oli nimenomaan se, että tämä vuosi oli yhtiölle pettymys ja rakennusmarkkinoiden odotetaan hyytyvän ensi vuoden aikana. Silloinhan halpoja osakkeita tulee haalia salkkuun kun muut ovat pelokkaita. Juuri nyt yhtiön horisontti on mustempi kuin koskaan.

Tällä hetkellä pörssien ollessa globaalisti pienimuotoisessa taantumassa, Lehto on lasketellut vielä lisää ostokseni jälkeen. Tätä kirjoittaessa lukemat ovat ostohinnallenikin jo rumat -17%.

Ensi vuonna Lehdon on tarkoitus hankkiutua eroon kannattamattomasta korjausrakentamisesta, joka toivottavasti tulee näkymään positiivisena tuloskehityksenä. Kaiken kaikkiaan Lehdon tapa rakentaa on uniikki, ja on mielenkiintoista nähdä kuinka se tulee pärjäämään rakennusmarkkinoiden taantuessa. Positioni Lehdossa on kuitenkin sen verran pieni, että minulla on varaa pieniin lisäpettymyksiin matkalla.

Tuulipuvun joulukalenterin 10. luukku

Kymmenennestä luukusta löytyy virtuaalivaluuttoja. Kuten ehkä joku muistaa, lähdin itsekin bittisijoittajaksi ikäänkuin loton korvikkeeksi. Ostin portfoliooni sekä bitcoinia että ethereumia. Kirjoitin aikaisemmin katsauksen matkastani bitcoin-miljonääriksi. Katsontaanpa uudemman kerran kuinka bittisijoitukseni voi tänä päivänä.

 

Näkymä on todella lohduton, sillä tuotot ovat todellakin kulkeneet lähes loton kanssa käsi kädessä. Ainoa erotus, että minulla on sentään vielä jonkin verran kolikkoja taskun pohjalla. Perus lottoajalla on todennäköisesti vain tyhjät taskut.

Alkupanokseni bittisijoituksiin oli 100e, joista on enää jäljellä hieman reilut 30 euroa. Tuotto on ollut mykistävät noin -70%. Edellisestä elokuussa tehdystä katsauksestakin ollaan lasketeltu jo noin -50%. Tämä olkoon hyvänä opetuksena meille kaikille, älä koskaan lähde hypeen mukaan ainakaan liian myöhään.

Ajattelin pitää kestoloton vielä sisässä ja seurailla jälleen muutaman kuukauden kuluttua kuinka bittiportfolioni kehittyy. Ehkäpä joku päivä lähdetään jälleen uuteen nousuun? 🙂

Tuulipuvun joulukalenterin 2. luukku

Tänään käsittelemme selviytymistä markkinaturbulenssista. Tänä vuonna ollaan lasketeltu pitkästä aikaa ja sijoittajien salkut ovat loppuvuonna sulaneet. Alkuvuoden tuotot ovat useissa tapauksissa jo kadonneet, ja pientä miinustakin voi olla kokonaistuotoissa nyt näkyvissä. Piensijoittajan elämä laskumarkkinassa näyttää kutakuinkin seuraavanlaiselta:

 

 

Sijoittajan hermot ovat koetuksella. Salkku sulaa ropisten, mutta toisaalta sijoittaja on vakuuttunut siitä että omat salkkuyhtiöt ovat hyviä ja liiketoimintakin on vielä voimissaan. Lasku tuntuu epärationaaliselta, sillä yhtiöt tekevät vielä hyvää tulostakin. Pitäisikö nyt siis ostaa lisää vai myydä kun olen vielä voitolla?

Näissä tilanteissa on hyvä muistaa oma sijoitussuunnitelma ja pysyä siinä. Tulevaisuutta ei meistä kukaan kykene ennustamaan. Fakta jonka tiedämme on, että parhaiden nousupäivien missaaminen voi tehdä suuren loven tulevaisuuden tuottoihin. Osakkeiden laskevat arvot tarkoittavat, että mikäli liiketoiminta ei sula alta on tulevaisuuden tuottopontentiaali aina aavistuksen suurempi. Historiahan ei koskaan ole tae tulevasta, mutta jokaisesta laskusuhdanteesta on aina noustu takaisin uusiin huippuihin. Valitettavasti jokaista yksittäistä yhtiötä tämä ei koske, joten sijoittajan pitää olla valpas mahdollisiin liiketoiminnassa tapahtuviin muutoksiin.

Tuulipuvun joulukalenterin 1. luukku

Julkaisemme joulukuun aikana lyhyempiä tarinoita joulukalenterinomaisesti. Toivon mukaan pystymme hektisen arjen keskellä joka päivälle raapustamaan pienen tarinan. Aiheet liittyvät tietysti sijoittamiseen, ja sekä menneisiin että myös ajankohtaisiin teemoihin. Tarkoituksena on antaa teille lukijoille sekä iloa että ajattelemisen aiheita synkkään talveen. Mennäänpä pidemmittä puheitta suoraan asiaan, seuraava kuva toimikoon pohjustuksena tämänpäiväiseen:

 

Tänään puhumme Nordnetin uusista Smart-salkuista. Nordnet on toiminut vuosien ajan indeksisijoittamisen suurimpana puolestapuhujana. Kuitenkin loppuvuodesta he lanseerasivat uudet salkut, jotka on tehty voittamaan indeksit. Asiassa on havaittavissa ristiriita aikaisemman opetuksen kanssa. Passiivisen indeksisijoittamisenhan piti olla nimenomaan se juttu, jolla voitetaan aktiivisesti hoidetut salkut.

Vastuu Smart-salkuista on vieritetty tietokoneelle. Salkut sisältävät eri omaisuusluokkia ja niitä hoidetaan erilaisin algoritmein. Aalgoritmit allokoivat sijoituksia eri tilanteissa, näin on pystytty takaamaan paras tuotto joka markkinasuhdanteessa.

Nähtäväksi jää kuinka Smart tulee menestymään indeksiään vastaan, ainoa varma asia tässä vaiheessa on sijoittajalle koituvat hallinnointikulut joka vuosi. Nordnetin Martin Paasi onkin aikaisemin avannut blogitekstissään kuinka paljon kulutaso vaikuttaa sijoittajan tuottokertymään pitkällä aikavälillä.